Banco de Valores S. A., que tiene como objetivo fundacional contribuir al desarrollo del mercado de capitales, ingresó recientemente al régimen de oferta pública.

Marval O'Farrell Mairal ha participado en el ingreso al régimen de oferta pública para la totalidad de las acciones en circulación en que se representa el capital de la entidad, por un valor nominal de ARS 813 829 503.

El 3 de mayo de 2021, la Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estas acciones, que ya se encontraban en circulación. Asimismo, una vez obtenida la correspondiente autorización, las acciones se negociarán y listarán en Bolsas y Mercados Argentinos S. A.

A lo largo de los años, Banco de Valores se afianzó en el segmento de banca especializada y se constituyó como la entidad financiera más reconocida con el mercado de capitales en la Argentina. Mantuvo siempre intactos sus dos pilares de política de negocios: generar servicios de excelencia para el mercado de capitales y mantener una liquidez y solvencia que, en todo momento, garantice la disponibilidad de los fondos necesarios para el normal funcionamiento de dicho mercado.

El ingreso de Banco de Valores al régimen de oferta pública representa hito en su historia y en la del mercado de capitales argentino.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de la transacción, con un equipo liderado por el socio Roberto E. Silva (h) y su asociado Martín I. Lanús.

Brady Abogados asesoró a Banco de Valores S. A. en cuestiones societarias internas, con un equipo liderado por el socio Lucas Brady y su asociado Juan Locícero.

Albanesi Energía S.A. (“AESA”), una compañía argentina dedicada a la generación de energía, ingresó al régimen de oferta pública con la creación de un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples por hasta US$ 250.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor) y la posterior emisión de sus Obligaciones Negociables Clases I y II por un valor nominal en conjunto de hasta US$ 20.000.000, ampliable a US$40.000.000. 

AESA fue asesorada por Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán Abogados en su ingreso al régimen de oferta pública y en la creación de su Programa.

Bajo el Programa, con fecha 7 de mayo de 2021, se emitieron las Obligaciones Negociables Clase I, por un valor nominal de U$S 5.937.081, y las Obligaciones Negociables Clase II, por un valor nominal de 42.321.348 UVAs (equivalente a $3.193.568.920,08), ambas con vencimiento el 7 de noviembre de 2023. AESA utilizará los fondos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables Clase I y Clase II para cumplir con el pago de ciertas cuotas de capital e intereses adeudados a UBS AG, Stamford Branch (“UBS”) bajo el contrato de préstamo celebrado en fecha 26 de enero de 2017 (conforme fuera enmendado con fechas 5 de abril de 2019 y 14 de abril de 2021).

Banco de Servicios y Transacciones S.A y SBS Capital S.A., se desempeñaron como organizadores, y junto con SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., TPCG Valores S.A.U., Allaria Ledesma & Cía. S.A., Macro Securities S.A. , Banco Hipotecario S.A., Sociedad de Bolsa Centaurus S.A. y AdCap Securities Argentina S.A., actuaron como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”).

AESA fue asesorada por su equipo de legales, integrado por Fabiana López León, Claudio Gastón Mayorca, María Mercedes Cabello y María Soledad Baratta.

Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán Abogados se desempeñó como asesor legal Albanesi Energía S.A., a través de sus socios Roberto Lizondo y Pablo Fernández Pujadas y los asociados Marcos Gabriel Linares, Lucía de Miceu  y Camila Mindlin.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani se desempeñó como asesor legal de los Agentes Colocadores, a través de sus socios Marcelo Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Facundo González Bustamante, Beltrán Romero y Daiana Suk.

MBP Partners Abogados asesoró a Mota-Engil México S.A.P.I. en la conformación de una unión transitoria con Rovella Carranza S.A. y su posterior presentación y adjudicación de las obras comprendidas en la “Licitación Pública Internacional N° 07/2019 - Ruta Nacional Nº 7 – Ampliación Túnel Caracoles y Construcción de Galerías de Interconexión”, ubicadas en el paso internacional de Cristo Redentor en la Provincia de Mendoza.

Las obras, que serán financiadas parcialmente por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y por el Fondo del Tesoro de la Nación, implican un presupuesto oficial de AR$2.111 millones y un plazo de obra de 27 meses. El proyecto pertenece al programa de ampliación de capacidad y mejoras de seguridad en los accesos al paso Cristo Redentor y es una obra clave para la transformación de los caminos de alta montaña.

El Grupo Mota-Engil -compañía líder en Portugal con una posición consolidada en el ranking de los 25 grupos europeos más importantes del sector de la construcción-, desarrolla negocios en 24 países alrededor de Europa, África y Latinoamérica -incluyendo Argentina-.

MBP Partners Abogados actuó como asesor legal de Mota-Engil a través de su socia Victoria Bengochea y los asociados Juan Segundo Barbeito y Martín Montes de Oca. Por su lado, Rovella Carranza contó con el asesoramiento de sus abogados internos, Emiliano Zanetta y Florencia García Talavera.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a IRSA Inversiones y Representaciones S.A.(“IRSA” o la “Compañía”) en la oferta realizada por la Sociedad de 80.000.000 (noventa millones) de nuevas acciones ordinarias (“Nuevas Acciones”) (o su equivalente de 8.000.000 de GDSs cada uno representativo de 10 Nuevas Acciones), escriturales, de ARS 1 (un peso) de valor nominal cada una y con derecho a un voto por acción, con derecho a percibir dividendos en igualdad de condiciones que las acciones en circulación al momento de la emisión, y que otorgan derecho a recibir hasta 80.000.000 (noventa millones) de Opciones para suscribir nuevas acciones ordinarias (“Opciones” u “Opción”).

El 6 de mayo de 2021, IRSA cerró exitosamente la oferta habiendo, los accionistas de la Sociedad, suscripto bajo el derecho de preferencia la cantidad de 79.144.833 Nuevas Acciones, es decir el 99% de las acciones ofrecidas, y solicitado a través del derecho de acrecer 15.433.539 Nuevas Acciones adicionales, por las cuales se emitirán 855.167 Nuevas Acciones, completando de esta forma la emisión de la totalidad de 80.000.000 de Nuevas Acciones (o su equivalente en GDSs) ofrecidas. Asimismo, se emitirán 80.000.000 de Opciones que facultarán a los tenedores a través de su ejercicio para adquirir hasta 80.000.000 de Nuevas Acciones adicionales.

La oferta fue dirigida al mercado local e internacional y las Nuevas Acciones y las Opciones han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. mientras que los GDS han sido autorizados para su listado en NYSE.

Asesores legales de IRSA

En Buenos Aires:

Zang, Bergel & Viñes Abogados actuó como asesor legal de la emisión a través de su socia Carolina Zang y sus asociados Ignacio Milito Bianchi y Sofía Capozzi.

En Nueva York:

Simpson Thacher & Bartlett LLP actuó como asesor legal de la emisión a través de su socio Jaime Mercado, su consejera senior Kirsten Davis y su asociado Antonio Ribichini.

Tanoira Cassagne Abogados actuó como asesor legal de la transacción en una nueva emisión en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Red Surcos Créditos” de Valores de Deuda Fiduciaria del “Fideicomiso Financiero Red Surcos XIV” (el “Fideicomiso”).

Banco CMF S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Red Surcos S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de Valores de Deuda Fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $ 255.898.104. 

Banco CMF S.A. intervino junto a Banco Macro S.A. como organizadores y junto a Macro Securities S.A. como colocadores del Fideicomiso.

La emisión tuvo por objeto financiar al Fiduciante, mediante la cesión al Fideicomiso de los cheques de pago diferido originados por operaciones de compraventa de semillas e insumos agrícolas a distribuidores y/o productores agropecuarios.

La Comisión Nacional de Valores autorizó el 30 de abril de 2021 la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria por V/N $ 255.898.104.

Tanoira Cassagne Abogados actuó a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, asistidos por los asociados Juan Sanguinetti, Mariana Troncoso y Francisco Rojas Andri.

Bruchou representó a una de las más importantes generadoras de energía en una demanda contra la Provincia de Buenos Aires que tramitó ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación (CSJN), instaurando un sólido antecedente en el ámbito impositivo.

La demanda cuestionó la aplicación del impuesto sobre los ingresos brutos a la actividad de generación de energía, tanto para el mercado spot como para el mercado a término. La CSJN hizo lugar a la acción y sostuvo por primera vez que los ingresos vinculados con el mercado a término no están sujetos al pago del impuesto sobre los ingresos brutos. 

Según este fallo, las provincias no podrán amparar una conducta que interfiera en la satisfacción de un interés público nacional. A su vez, tampoco podrán justificar la prescindencia de la solidaridad requerida por el destino común de la Nación.

Algunas particularidades:

La CSJN sostuvo que los contratos celebrados por las empresas generadoras de energía con los grandes usuarios quedan comprendidos en la jurisdicción nacional, lo cual implica que su regulación, fiscalización y control corresponde a la actividad del Gobierno Federal.

Además, la CSJN agregó que, aunque el sistema federal importa asignación de competencia a las jurisdicciones federal y provincial, ello no implica la subordinación de los estados particulares al gobierno central. Por el contrario, se enfoca en la coordinación de esfuerzos y funciones dirigidos al bien común general, tarea en la que ambos han de colaborar para la consecución eficaz de aquel fin: no debe verse aquí enfrentamiento de poderes, sino unión de ellos en vista a metas comunes.

Equipo de asesoramiento:

Bruchou: equipo liderado por Liban Kusa, Nicolás Nogueira Castellini y Antu Aguilar.

El pasado 6 de abril Tarjeta Naranja S.A. llevó a cabo la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVII, denominadas, suscriptas y pagaderas en Dólares Estadounidenses por un valor de US$8.500.000, emitidas con el fin de refinanciar parcialmente las Obligaciones Negociables Clase XXXVII, en cumplimiento de las Comunicaciones del BCRA “A” 7106 y “A” 7230. Las Obligaciones Negociables Clase XLVII, con vencimiento el 28 de abril de 2023, devengarán intereses a una tasa fija del 7% n.a. y amortizarán su capital en un solo pago en la fecha de vencimiento. FIX SCR S.A. las ha calificado “AA-(arg)”.

El 26 de abril de 2021, Tarjeta Naranja emitió las Obligaciones Negociables Clase XLVIII, denominadas, suscriptas y pagaderas en Pesos, por un valor de AR$5.001.000.000. Las Obligaciones Negociables Clase XLVIII, con vencimiento el 26 de abril de 2022, devengarán intereses a una tasa variable, que será equivalente a la suma de la Tasa Badlar Privada más un margen de corte del 5% n.a. y amortizarán su capital en un solo pago en la fecha de vencimiento. FIX SCR S.A. las ha calificado “A1(arg)”.

Ambas emisiones fueron realizadas bajo el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables a corto, mediano y/o largo plazo por un valor nominal de hasta US$1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida o unidades de valor). Las Obligaciones Negociables Clase XLVII y XLVIII han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVII, el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. actuó como organizador y colocador. Todas las partes fueron asesoradas por Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri y Pablo J. Torretta, con la participación de María Victoria Pavani, Gonzalo Ochoa y María Inés Cappelletti.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVIII, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. actuó como organizador y colocador y Banco Comafi S.A., Banco Itaú Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Industrial Valores S.A., Itaú Valores S.A. y Macro Securities S.A. actuaron como colocadores. Todas las partes fueron asesoradas por Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri con la participación de María Victoria Pavani, María Inés Cappelletti, Julián Ojeda y María Luján Retamozo.

Qualitest, una de las principales empresas de control de calidad y pruebas de software impulsadas por ingeniería y con tecnología de inteligencia artificial, ha adquirido Olenick & Associates, con sede en Chicago, junto con sus subsidiarias en Irlanda del Norte y Argentina. La transacción se cerró el 16 de abril de 2021.

MHR actuó como asesor local de Qualitest en todos los asuntos vinculados con la compra de subsidiaria de Olenick en Argentina.

Fundada en 1997, Qualitest ofrece una amplia gama de soluciones de pruebas e ingeniería de calidad, diseñadas para testeo y calidad de software. Qualitest alcanza este objetivo mediante la implementación de modelos de participación adaptados a las necesidades de pruebas precisas de las plataformas tecnológicas en las industrias de tecnología, servicios financieros, comercio minorista, telecomunicaciones, atención médica, seguros, aeroespacial, medios y servicios públicos, entre otras.

Asesores de Qualitest:

• Holland & Knight LLP:

Socio Aaron Slavens, y asociados Caitlin Simkins y Michael Ginzburg.

• Martínez de Hoz & Rueda (Asesores en Argentina):

Socio Fernando Zoppi, y asociados Tomás Dellepiane y Clara Speroni.

Asesores de Olenick:

• Duggan Bertsch, LLC:

Socio Steven H. Shapiro, y asociados Mary F. Duby y Michael A. Passananti.

• Martín Fandiño (Asesor en Argentina).

Luego de participar en la emisión de la primera, segunda y tercera series, Marval O’Farrell Mairal actuó como asesor legal en la emisión de la cuarta serie de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero “Mercado Crédito Consumo”, por un monto total de V/N ARS 799 992 975, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Mercado Crédito”, que tituliza préstamos 100 % digitales.

La emisión se realizó el 4 de mayo de 2021 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 619 994 556 y certificados de participación por V/N ARS 179 998 419.

MercadoLibre SRL se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro, mientras que el Banco Patagonia S. A. actuó como fiduciario, organizador y colocador, y Allaria Ledesma & Cía. SA, como subcolocador.   

Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito Consumo IV consiste en préstamos de consumo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica por la plataforma electrónica de MercadoLibre. Asimismo, el fideicomiso opera con una estructura revolving durante los 5 primeros meses.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S. A.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de la transacción a través de su socio Juan M. Diehl Moreno y sus asociados Sergio Tálamo, Jacqueline Berkenstadt y Marina Rotman.   

Alejandra Attar Cohen, Micaela Varas Bleuer y Melanie Peker actuaron como asesores legales internos de MercadoLibre.

Tanoira Cassagne Abogados y Estudio Aranguren Abogados intervienen en la estructuración de un préstamo sindicado por hasta la suma de AR$ 700.625.250 otorgado a Morixe Hermanos S.A.C.I. (“Morixe”)

El préstamo fue otorgado por Banco Santander Río S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., y HSBC Bank Argentina S.A., (los “Bancos”) a Morixe, una empresa líder en la elaboración y comercialización de alimentos en Argentina y Latinoamérica. Banco Santander Río S.A. además actuó como agente administrativo de la transacción.

Asesoramiento legal externo de Morixe:

Estudio Aranguren Abogados por intermedio de Pablo J. Lozada, José M. Aranguren (h), Juan Francisco Thomas y Sebastián Y. Lores.

Asesoramiento legal externo de los Bancos:

Tanoira Cassagne Abogados por intermedio de sus socias Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y sus asociados Ignacio Criado Díaz y Pilar María Domínguez Pose.

Asesoramiento legal interno de los Bancos:

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.: Fernán Pereyra de Olazabal.

Banco Santander Río S.A.:  Eduardo Ramos y Clarisa Laura Prado.

HSBC Bank Argentina S.A.: Enrique Basabe Picasso.