Transacciones

Bruchou & Funes de Rioja y Beccar Varela actuaron como asesores, junto con Mayer Brown, y Hoggan Lovells, en una serie de acuerdos mediante los cuales Vista Energy acordó adquirir de Equinor una participación indirecta no operativa en el bloque “Bandurria Sur” y una participación no operativa en el bloque “Bajo del Toro”.

La operación incluye la adquisición de la totalidad de la participación del 30% de Equinor en el bloque “Bandurria Sur” mediante la adquisición del 100% del capital accionario de Equinor Argentina S.A.U., y la adquisición de una participación de interés del 50% en la concesión del bloque “Bajo del Toro”.

Adicionalmente, la transacción incluyó la cesión simultánea por parte de Vista Energy a YPF S.A. de una participación indirecta del 4,9% en el bloque “Bandurria Sur” y de una participación del 15% en el bloque “Bajo del Toro”.

La transacción, que representa la desinversión de la totalidad de la posición on-shore de Equinor en la cuenca de Vaca Muerta, está sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes.

Vista Energy

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Vista Energy en ambas transacciones y fue liderado por Javier Rodríguez Galli y Nicolás Dulce, socios de la práctica de Oil & Gas y M&A, con la participación de los asociados senior Agustina Rocca y Federico Vicente, y de las asociadas Sofía Baldino y Josefina De la Torre. Asimismo, participaron en la transacción José Bazán, Ramón Poliche y Lucia de Luca (Banking), Pablo Muir (Impuestos), Juan Zocca (Regulatorio), Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia) y Manuel Olcese (Societario).

Por su parte, Mayer Brown actuó como asesor internacional de Vista, a través de su equipo en Houston, liderado por Pablo Ferrante, con la participación de la counsel Federica Castro y la asociada Lucía Londono.

El equipo legal in-house de Vista Energy fue liderado por Rosario Maffrand.

Equinor

El equipo de Beccar Varela asesoró a Equinor y fue liderado por Ricardo Castañeda y Jimena Vega Olmos, socios de la práctica de Oil & Gas y M&A, con la participación de las asociadas Delfina Carregal y Mora Mangiaterra Pizarro. Asimismo, participaron en la transacción Santiago Montezanti (Impuestos), Enrique López Rivarola (Impuestos) y Agustín Waisman (Defensa de la Competencia).

Por su parte, Hoggan Lovells actuó como asesor internacional de Equinor, a través de su equipo en Nueva York, liderado por los socios Megan Ridley-Kaye (Corporate y Financiero), Peter Cohen-Millstein. Socio (Corporate y Financiero) y Ricardo Martinez (Corporate y Financiero), con la participación de la asociada senior Tina Guo. Asimismo, participó el equipo de Hogan Lovells basado en México liderado sus socios Federico De Noriega (Corporate y Financiero) y Ricardo Mons (Regulatorio Global) y el Counsel Martin Michaus.

El equipo legal in-house de Equinor fue liderado por Patrick Wilkinson, Senior Legal Counsel.

YPF

El equipo legal in-house de YPF fue liderado por Fernando Gómez Zanou, con la participación de Pilar Rodríguez Salto y Francisco Trigo. YPF no conto con asesoramiento externo.

La Provincia del Chaco (la “Provincia”) emitió con fecha 30 de enero de 2026 los títulos de deuda serie II (los “Títulos de Deuda Serie II”) bajo su programa de emisión de títulos de deuda por hasta una suma total en moneda de curso legal equivalente a Dólares Estadounidenses noventa millones (US$ 90.000.000), aprobado por el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia. Los Títulos de Deuda Serie II se encuentran garantizados con los fondos que la Provincia recibe en el marco del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.

Los Títulos de Deuda Serie II se emitieron por un valor nominal de $65.050.000.000 con ajuste de capital a tasa TAMAR más un margen del 7,00%, con vencimiento el 30 de enero de 2027. Los Títulos de Deuda Serie II serán amortizados en su totalidad en su fecha de vencimiento. Los fondos obtenidos tendrán como único y exclusivo destino la cancelación de los vencimientos que operan en los meses de febrero y marzo de 2026, correspondientes a los empréstitos contraídos en los años 2019 y 2021 con el Fondo Financiero para el Desarrollo de la Cuenca del Plata (FONPLATA) y el título público emitido en 2016 en el mercado internacional de capitales y reestructurado en el año 2021. En caso de existir un remanente, será afectado a los servicios con vencimiento posteriores.

Saravia Frías Abogados actuó como asesor legal de la transacción asistiendo a la Provincia del Chaco, a través del equipo conformado por el socio Lucas Pérès, su asociado José Miguens y la asociada Lucía Solá Usandivaras.

Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción, asistiendo a Puente Hnos. S.A. y a Nuevo Chaco Bursátil S.A., en su carácter de co-organizadores y co-colocadores, y al Banco de la Nación Argentina, Global Valores S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., GMC Valores S.A. y Schweber Securities S.A. en su carácter de sub-colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Manuel Camblong, Juan Pablo Reinoso y Bárbara Valente.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Macro en la estructuración de un joint venture con Telecom Argentina para asociarse en el control y la gestión de Personal Pay. La transacción incluyó la suscripción por parte de Banco Macro del 50% del capital social y de los derechos de voto de Micro Sistemas S.A., sociedad que desarrolla y opera Personal Pay, por un monto total de US$75 millones.

Este acuerdo estratégico tiene como objetivo potenciar el crecimiento de la plataforma y consolidar su presencia en el ecosistema fintech argentino, ampliando la oferta de productos y servicios financieros para más usuarios con el respaldo de un banco líder. Asimismo, esta transacción constituye un paso relevante en el desarrollo del negocio de pagos y de servicios financieros digitales en Argentina y refuerza la estrategia de Banco Macro de expandir su presencia en dicho ámbito, en asociación con uno de los principales grupos de telecomunicaciones del país.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Macro S.A., con un equipo liderado por el socio Hugo N. Bruzone, los asociados senior Agustina Rocca y Federico Vicente, las asociadas Rocío Yu, Sofía Baldino y Guadalupe Cóccaro (Derecho Corporativo y M&A), y el socio Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia).

Banco Macro contó con el asesoramiento interno de Ernesto López, Gerente de Legales, y Guillermo Patricio San Martín, Gerente de Consultoría Legal.

Sáenz Valiente & Asociados asesoró a Telecom Argentina S.A., con un equipo liderado por los socios Eduardo Romero y María Lucila Romero, y la asociada Teresita de Carabassa.

Telecom Argentina contó con el asesoramiento interno de Diego Sigal, Director de Legales, y María Belén Marcote, Gerente en la Dirección de Asuntos Legales e Institucionales.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la emisión de las obligaciones negociables simples clase IV de Mirgor, finalizada el 29 de enero de 2026, las cuales fueron emitidas en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal máximo en circulación de hasta US$ 300.000.000 (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables”, respectivamente).

Mirgor es una empresa con más de 40 años de trayectoria, que abarca diversos sectores de la industria argentina: automotriz, electrónica de consumo y telefonía, retail, servicios, agropecuario, comercialización de aceros, entre otros, destacándose por la fabricación de equipos de climatización en el sector automotor; la fabricación, producción y comercialización de teléfonos celulares y televisores en el sector de electrodomésticos y la prestación de servicios logísticos y técnicos y la realización de operaciones de exportación relacionadas con el sector agropecuario.

Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$ 26.497.257 (dólares estadounidenses veintiséis millones cuatrocientos noventa y siete mil doscientos cincuenta y siete), están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés fija del 8,25% nominal anual, con vencimiento el 29 de julio de 2027.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Mirgor recibió asesoramiento legal por parte de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y asesoramiento financiero por parte de First Corporate Finance Advisors S.A.

Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., First Corporate Finance Advisors S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., en su carácter de organizadores, y a First Capital Markets S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Mariva S.A., e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de colocadores.

Asesores legales de Mirgor:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Nicolás Aberastury. Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Asesores legales de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Ramón Augusto Poliche, Francisco Mendioroz y Victoria Llana.

El pasado 15 de enero de 2026, Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. (“BST”) emitió las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXVI denominadas, a ser suscriptas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, a tasa nominal anual fija de 7,00% por valor nominal de US$10.891.553, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2027 (las “Obligaciones Negociables Clase XXVI”) y las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXVII denominadas y pagaderas en pesos a tasa de interés variable con un margen aplicable de 5.00% por un valor de $10.239.990.000, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2027, las cuales fueron suscriptas por un total de $8.939.990.000 en efectivo y $1.300.000.000 en especie mediante la entrega de obligaciones negociables Clase XXII de BST (las “Obligaciones Negociables Clase XXVII” y junto las Obligaciones Negociables Clase XXVI, las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

El pago de capital de las Obligaciones Negociables será realizado en un único pago en la fecha de vencimiento, según corresponda.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas como “ML A-1.ar” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. y “A1(arg)” por FIX SCR S.A. (afiliada de Fitch Ratings). A su vez, las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

BST actuó como emisor, organizador, colocador y agente de liquidación, y Invertironline S.A.U., ST Securities S.A.U., Puente Hnos S.A., Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A., Schweber Securities S.A., Facimex Valores S.A., SBS Trading S.A., Nuevo Chaco Bursátil S.A. y Allaria S.A. actuaron como colocadores de la emisión.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como deal counsel de la transacción, mediante el equipo liderado por el socio Leandro Exequiel Belusci, con la participación de los asociados, Marco Haas y Francisco Mendióroz.

Segufer, empresa dedicada al servicio de abastecimiento integral -siendo facilitador líder para la industria en ferretería industrial, realizó su primera emisión de obligaciones negociables PYME CNV Garantizadas bajo el régimen de oferta pública con autorización automática por su bajo impacto, las cuales fueron emitidas el 19 de diciembre de 2025. Dicha operación marcó un hito para la compañía, atento que la misma concretó su primera emisión en el mercado de capitales.

Se emitieron obligaciones negociables Serie I por un V/N de $ 950.000.000 (Pesos novecientos cincuenta millones), con vencimiento el 19 de diciembre de 2027 y a una tasa fija nominal anual del 3,5%. El interés de los inversores superó ampliamente lo previsto, registrándose una sobresuscripción del 64,74%.

La Emisora aplicará los fondos obtenidos por la colocación de las obligaciones negociables para capital de trabajo, principalmente a la compra de mercadería de reventa, conforme con lo previsto en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables.

La oferta fue dirigida al mercado local exclusivamente a inversores calificados y las obligaciones negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A., pudiendo ser negociadas en A3 Mercados S.A. o en otro mercado autorizado.

En la operación participó como organizador y colocador Tarallo S.A., siendo también colocadores Industrial Valores S.A. y Allaria S.A. Asimismo, Garantías Bind S.G.R., Acindar Pymes S.G.R., Argenpymes S.G.R. y Potenciar S.G.R. intervinieron como entidades de garantía.

Nicholson y Cano, participó como asesor legal de la transacción, a través del equipo integrado por el socio Mario Kenny y los asociados Juan Martín Ferreiro, Teresa de Kemmeter y Milagros Sofía Salvatierra.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM) brindó asesoramiento legal y regulatorio a Pluspetrol Cuenca Neuquina S.R.L. en la venta de su participación en el área Los Toldos II Oeste, en el corazón de la formación Vaca Muerta, a Continental Resources Argentina S.A.U.

Asesores de la Transacción

Asesores de Pluspetrol:

• Equipo Legal Interno: Diego P. Roizen, Nicolas A. Moffat, Silvana Fourcade, Maria Paula Patrón Barcelo, Valeria Celesti e Ignacio B. Falcon.

• Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM): El equipo fue liderado por los socios Francisco Javier Romano y P. Eugenio Aramburu, junto al consejero Tomás Fernández Madero y los asociados Marcos Vieito y Abril Torres.

El 23 de enero de 2026 Loma Negra Compañía Industrial Argentina S.A. (Loma Negra) emitió sus Obligaciones Negociables clase 6 a una tasa de interés fija nominal anual del 6,5%, con vencimiento el 23 de enero de 2029, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en el país por un valor nominal de U$S 60.000.000 en el marco de su programa global de emisión de Obligaciones Negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta U$S 500.000.000 (o su equivalente en otras monedas).

Loma Negra es la empresa líder en producción y comercialización de cemento en Argentina, y destinará los fondos producidos de la colocación de las Obligaciones Negociables clase 6 a integración de capital de trabajo en el país y a refinanciación de pasivos.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente organizador y colocador de las Obligaciones Negociables Clase 6; y Balanz Capital Valores S.A.U, Banco Santander Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U, Option Securities S.A., Allaria S.A., Macro Securities S.A.U, Cocos Capital S.A., Invertir en Bolsa S.A., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A. y Global Valores S.A. actuaron como agentes colocadores.

Asesoramiento a Loma Negra.

Marval O’Farrell & Mairal actuó como asesor legal de Loma Negra, a través de su socio Sergio Tálamo y los asociados Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Agustín Ponti.

Equipo legal y financiero interno de Loma Negra.

Luciano Federico Babuin, Fabián Gregorio Fuente, Clara Gomez, Adriel Francia Manzano y Diego Jalon.

Asesoramiento a los Agentes Colocadores.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de los agentes colocadores a través del equipo liderado por su socia Julieta De Ruggiero y por los asociados Ximena Sumaria Gutiérrez, Catalina Scazziota, Juan Pablo Reinoso y Bárbara Valente.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase L Adicionales (la “Clase L Adicionales”) y las Obligaciones Negociables Clase LI (la “Clase LI” y en conjunto con la Clase L Adicionales las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Futuros y Opciones.com S.A., Cocos Capital S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Petrini Valores S.A., Facimex Valores S.A. Industrial and Commercial Bank of China S.A.U., Puente Hnos. S.A., Macro Securities S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Industrial Valores S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., S&C Inversiones S.A. y ST Securities S.A.U.,  en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase L Adicionales fue emitida por un valor nominal total de USD 40.805.854, con vencimiento el 10 de marzo de 2029, a una tasa de interés fija del 7,25% nominal anual, y a un precio de emisión del 100,75% de su valor nominal.

Por su parte, la Clase LI fue emitida por un valor nominal total de USD 46.778.518, con vencimiento el 20 de enero de 2027, a una tasa de interés fija del 5,75% nominal anual, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Buenos Aires, 23 de enero de 2026 — EGFA Abogados asesoró a Telecom Argentina S.A. en la emisión internacional de una nueva clase de obligaciones negociables, bajo su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de hasta US$4.200.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Las obligaciones negociables clase 27 fueron emitidas el 20 de enero de 2026 por un valor nominal de US$600.000.000, a una tasa fija anual de 8,500%, amortizables en dos cuotas y con vencimiento en 2036.

Telecom también recibió asesoramiento legal, bajo ley extranjera, de Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP.

Por su parte, Beccar Varela, localmente, y Linklaters LLP, bajo ley extranjera, asesoraron a BBVA Securities Inc., Citigroup Global Markets Inc., Deutsche Bank Securities Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC, como colocadores internacionales, y a Banco Santander Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Latin Securities S.A. y Banco CMF S.A. como colocadores locales.

Las Obligaciones Negociables Clase 27, han sido calificadas el 12 de enero de 2026 por Moody´s Ratings como “B/2”.

Asesores de Telecom Argentina SA:

EGFA Abogados, como asesor legal en la Argentina, a través de sus socios Baruki González y Ximena Digón, y sus asociados María Constanza Martella, Marina Galíndez y Agustina Weil.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, como asesor legal en EEUU, a través de su socio Juan G. Giráldez, y sus asociados Carla Martini, Lara Gomez Tomei y Matías Chaves.

Asesores de los colocadores:

Beccar Varela, como asesor legal en la Argentina de los colocadores locales, a través de su socia Luciana Denegri, y sus asociados María Victoria Pavani, Julián Alejandro Ojeda y María Carolina Pilchik.

Linklaters LLP, como asesor legal en EEUU de los colocadores internacionales, a través de sus socios Matt Poulter y Emilio Minvielle y sus asociados Thomas Tiphaine-Koffman y Francisco Algorta.

El 27 de enero de 2026, YPF S.A. (“YPF”), la mayor empresa argentina dedicada principalmente a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina, emitió sus obligaciones negociables Clase XXXIV adicionales denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a una tasa de interés fija del 8,250% nominal anual y con vencimiento el 17 de enero de 2034, por un valor nominal de US$550.000.000 (las “Obligaciones Negociables”), bajo el régimen de emisor frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

Las Obligaciones Negociables listarán en la Lista Oficial de la Bolsa de Luxemburgo para su negociación en el Mercado Euro MTF de la Bolsa de Luxemburgo, en A3 Mercados y en Bolsas y Mercados Argentinos.

Citigroup Global Markets Inc., Itau BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como organizadores y colocadores internacionales (los “Organizadores y Colocadores Internacionales”), Balanz Capital UK LLP. actuó como colocador internacional (el “Colocador Internacional”) y Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara y Cía S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.AU., Banco CMF S.A. y Allaria S.A. actuaron como colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario, co-agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia en el marco del contrato de fideicomiso o Indenture suscripto con YPF (el “Fiduciario, Co-Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia”) y Banco Comafi S.A. como agente de registro, agente de pago, agente de transferencia y representante del fiduciario en Argentina.

Asesores Legales de YPF

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de YPF S.A., con el equipo liderado por los socios José Bazán y Leandro Belusci, y los asociados Gonzalo Javier Vilariño, Facundo Suárez Loñ y Manuel Vergez Dinatale.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de YPF S.A. en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Juan G. Giráldez e Ignacio Lagos, y los asociados Juan Ignacio Leguízamo y Lucas Davidenco.

Asesores Legales Internos de YPF

YPF S.A. fue asesorada por sus abogados in-house Fernando Gómez Zanou, Marina Quinteiro, Paola Garbi y Valeria Moglia.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”), en su carácter de prestamista, en la estructuración y otorgamiento de un préstamo garantizado a Raghsa S.A. (“RAGHSA”), por un monto total de U$S 20.000.000.

RAGHSA es una compañía con una trayectoria iniciada en el año 1969, dedicada al desarrollo de edificios corporativos AAA, torres residenciales premium bajo la marca Le Parc y a la administración de inmuebles de alta gama.

Los fondos provenientes del financiamiento serán destinados a la adquisición de un terreno ubicado en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, con el objeto de desarrollar un proyecto inmobiliario.

A fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de todas las obligaciones asumidas por RAGHSA bajo el contrato de préstamo, se constituyó a favor de ICBC, una cesión en garantía de derechos de cobro derivados de un contrato de locación.

Asesoramiento legal a RAGHSA: lo realizó el equipo interno de RAGHSA a través de su Director Juan Pablo Morad.

Asesoramiento legal a ICBC: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz; y Asociados Lucía Viboud y Teófilo Trusso.

Asesoramiento legal interno de ICBC: Tomás Koch y Sonia Lannutti.

TCA Tanoira Cassagne (“TCA”) asesoró a Otamerica Ebytem S.A. (continuadora de Oiltanking Ebytem S.A.) (la “Emisora” u “Otamerica”, indistintamente) y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como organizador y colocador; y a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., SBS Trading S.A., Buenos Aires Valores S.A, Banco de la Provincia de Buenos Aires, PP Inversiones S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Facimex Valores S.A, Industrial Valores S.A., Banco Comafi S.A. y Banco de Valores S.A. como colocadores (en conjunto, los “Colocadores”), en la colocación de las Obligaciones Negociables Serie VI por un valor nominal de US$50.000.000 a tasa del 6,74% denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en la Argentina con vencimiento el 29 de julio de 2029.

Otamerica se destaca como una de las empresas líderes en la prestación de servicios dentro del de hidrocarburos en la Argentina, entre los que se incluyen la recepción, almacenamiento y bombeo de petróleo crudo. 

Asesores Legales de la Emisora: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Juan Manuel Simó y Stefania Lo Valvo.

Asesoramiento legal a los Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por sus Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci y Asociados: Victoria Negro y Lucila Larrea.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal en la estructuración del nuevo fideicomiso “Fideicomiso Ordinario de Administración Argentinatech” (el “Fideicomiso”), diseñado para administrar recursos destinados al financiamiento de programas de formación educativa en tecnologías de alta demanda, en el marco del Programa Argentina Tech.

En el marco del Fideicomiso, Banco de Valores S.A. actua como fiduciario (el “Fiduciario”) y el Instituto para el Crecimiento Asociación Civil como fiduciante (el “Fiduciante”).

Argentina Tech es una iniciativa privada de accesibilidad masiva, orientada a potenciar el talento argentino mediante el acceso al financiamiento de cursos de formación tecnológica, con foco en jóvenes y adultos con vocación de inserción laboral en la economía del conocimiento. El programa se inspira en experiencias internacionales que han demostrado un impacto significativo en el crecimiento económico y la reducción del desempleo juvenil a través de la capacitación tecnológica especializada.

Los cursos son ofrecidos por entidades educativas públicas y privadas, y son evaluados y aprobados por un comité de expertos del sector tecnológico, que prioriza aquellos programas alineados con la demanda actual del mercado laboral.

Por parte del Instituto para el Crecimiento, el equipo involucrado estuvo integrado por Miguel Iribarne, Kieshka Peruilh, Eugenia Segura y Carlos De Nevares. El equipo de Banco de Valores estuvo integrado por Mariano Avellaneda y Santiago Brandan. 

Asesores Legales: TCA actuó a través del equipo liderado por el socio Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero y Ana Belén Heinrich.

Buenos Aires, 26 de enero 2026 — Durante el último bimestre de 2025, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. realizó dos emisiones de obligaciones negociables denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina, en el marco del Régimen de Emisor Frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

El 14 de noviembre de 2025, Banco Galicia emitió las Obligaciones Negociables Clase XXX, a una tasa de interés fija nominal anual del 6%, por un valor nominal de US$144.323.518. La emisión constituyó una de las más relevantes del año en el mercado local por su volumen. Las Obligaciones Negociables Clase XXX vencen el 30 de noviembre de 2026, devengan intereses semestrales y el capital será amortizado en un único pago al vencimiento.

Posteriormente, el 22 de diciembre de 2025, Banco Galicia emitió las Obligaciones Negociables Clase XXXI, a una tasa de interés fija nominal anual del 5,5%, por un valor nominal de US$71.863.952. Estas obligaciones negociables vencen el 30 de diciembre de 2026, con pago de intereses semestrales y amortización del capital en un único pago en la fecha de vencimiento.

Ambas emisiones obtuvieron la calificación “ML A-1.ar” otorgada por Moody’s Local Argentina y fueron autorizadas para su listado y negociación en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y en A3 Mercados S.A.

Banco Galicia actuó como emisor, organizador y colocador de las emisiones.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Alejandro Ojeda, María Carolina Pilchik y Martina Puntillo.

Molinos Agro S.A. obtuvo financiamiento por hasta US$60.000.000 de parte de BID Invest. El financiamiento consiste en un préstamo directo (“Préstamo A”) por hasta US$6 millones, y hasta US$54 millones de fondos movilizados (“Préstamo B”), destinado a pre-financiar las exportaciones de productos y commodities que comercializa la compañía.

Asesor legal de Molinos Agro

Elena Sozzani, Head Legal & Compliance de Molinos Agro. Participaron asimismo Carla Lupi y Iara Coronel Pombo.

Asesores legales de BID Invest

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a BID Invest bajo ley argentina, a través de su equipo integrado por la socia Analía Battaglia y los asociados Victoria Negro y Lucila Larrea. Asimismo, participaron la socia Daniela Rey y la asociada de impuestos María Cecilia Colosso. BID Invest también fue asesorado por Julieta Moreno, lead counsel del legal team de dicha entidad multilateral.

Holland & Knight LLP asesoró a BID Invest bajo ley de Nueva York, a través de su equipo integrado por el socio Norberto Quintana, el asociado Nicolás Usandivaras y los international law clerks Luciano Zanutto y Franco De Gasperi Oses.

Ferrere asesoró a BID Invest bajo ley uruguaya, a través de su equipo integrado por el socio Diego Rodríguez y los asociados Cecilia Trujillo y Federico Lemos.

Buenos Aires, 20 de enero de 2026 — El día 23 de diciembre de 2025 Promedon S.A. emitió sus primeras obligaciones negociables bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Mediano Impacto por un valor nominal de U$S4.500.000.

Las Obligaciones Negociables están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina. Su vencimiento operará el 23 de diciembre de 2028 y devengan intereses semestrales una tasa de interés fija del 9,4[AC1.1]% n.a. mientras que el capital será amortizado en 5 cuotas iguales, equivalentes cada una al 20% del capital, pagaderas semestralmente, comenzando a partir de los 12 meses desde la fecha de emisión.

Las Obligaciones Negociables han sido calificadas como “BBB+.ar” por Moody’s Local Argentina, agente de calificación de riesgo, el 11 de diciembre de 2025. Además, las Obligaciones Negociables fueron admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En la emisión Banco de la Provincia de Córdoba S.A., actuó como organizador y colocador mientras que S&C Inversiones S.A., Petrini Valores S.A. y Dracma Investments S.A., como colocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de Julián Alejandro Ojeda, Martina Puntillo y Angela Carman.

Buenos Aires, 20 de enero de 2026 — Beccar Varela asesoró a Banco Comafi S.A. y a GDM Argentina S.A. en la constitución del Fideicomiso Financiero GDM Pymes I, bajo el Programa GDM Argentina. El Fideicomiso tiene por objeto el financiamiento de pequeñas y medianas empresas, en tanto el 100% del activo fideicomitido se encuentra conformado por créditos provenientes de operaciones celebradas con Pymes, instrumentados mediante echeqs avalados por Don Mario S.G.R.

La emisión tuvo lugar el pasado 16 de diciembre de 2025 por un monto total de $2.800.000.000. El precio se fijó en $0,996 por cada valor nominal de $1 y los valores de deuda fiduciaria devengarán intereses a una tasa nominal anual equivalente a la Tasa TAMAR más un margen diferencial del 5%, con un mínimo del 20% nominal anual y un máximo del 60% nominal anual, pagaderos mensualmente a partir del 10 de junio de 2026, fecha a partir de la cual también comenzará el pago de la amortización. El vencimiento de los VDF operará el 16 de diciembre de 2026.

Los VDF cuentan con la calificación “A1+sf(arg)”, otorgada el 5 de diciembre de 2025 por FIX SCR Argentina S.A., agente de calificación de riesgo.

En esta emisión, Banco Comafi S.A. actuó como fiduciario financiero, mientras que GDM Argentina S.A. se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; y Allaria S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como subcolocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Buenos Aires, 27 de enero de 2025 — Beccar Varela asesoró a BST Banco de Servicios y Transacciones S.A. en su rol de agente de la garantía y fiduciario en el marco del financiamiento otorgado por BID Invest a Plaza Logística S.R.L.

El financiamiento, por hasta USD100.000.000, permitirá a Plaza Logística adquirir terrenos, desarrollar nuevos parques, ampliar y mejorar depósitos existentes y cofinanciar inversiones estratégicas de capital, acompañando la creciente demanda de infraestructura eficiente vinculada al comercio electrónico y la distribución de última milla en Argentina.

Asesores de BST Banco de Servicios y Transacciones

Beccar Varela: equipo liderado por la socia Luciana Denegri con la participación de la asociada María Victoria Pavani.

In-house: Ana Vea Murguía y Melina Lozano.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Futuros y Opciones.Com S.A. (“FyO” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A (la “Clase A”) y las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B (la “Clase B” y, en conjunto con la Clase A, las “Obligaciones Negociables Serie IV”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 75.000.000 (Dólares Estadounidenses setenta y cinco millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnsten asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Industrial Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Futuros y Opciones.com S.A., S&C Inversiones S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Invertir Online S.A.U., Rosental S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A. y GMC Valores S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables Serie IV (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, FyO finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV.

La Clase A está denominada, ha sido suscripta y será pagadera en Dólares Estadounidense en Argentina, fue emitida por un valor nominal de USD 20.921.198, con vencimiento el 20 de julio de 2027, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,90% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

Por su parte, la Clase B está denominada en Dólares Estadounidenses, fue integrada en Pesos al Tipo de Cambio Inicial y será pagadera en Pesos al Tipo de Cambio Aplicable, fue emitida por un valor nominal de USD 7.068.226, con vencimiento el 20 de enero de 2027 y una tasa de interés fija nominal anual del 8,50% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de FyO.

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perffeto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.