Transacciones

Tavarone Rovelli Salim Miani y Bruchou & Funes De Rioja asesoran a Grupo Albanesi en su nueva emision de las Obligaciones Negociables por US$ 9.364.764

Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. co-emitieron sus obligaciones negociables clase XXXII Adicionales denominadas y pagaderas en el país en Dólares Estadounidenses a una tasa de interés fija del 9,50% nominal anual con vencimiento el 30 de mayo de 2026 por un valor nominal de US$3.686.873 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales”), y sus obligaciones negociables clase XLII denominadas y pagaderas en Pesos a tasa de interés variable con vencimiento el 26 de febrero de 2026 por un valor nominal de $6.024.952.347 (las “Obligaciones Negociables Clase XLII” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales, las “Obligaciones Negociables”); todas ellas co-emitidas en el marco del Programa de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal total de hasta US$1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).
Las Obligaciones Negociables estarán garantizadas por Albanesi Energía S.A.
Las Obligaciones Negociables fueron co-emitidas el 26 de febrero de 2025.
Las Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales fueron integradas en efectivo en Dólares Estadounidenses.
Las Obligaciones Negociables Clase XLII fueron integradas en Pesos en efectivo por un monto de $5.242.049.129 y en especie mediante la entrega de obligaciones negociables clase XXIX por un monto de $782.903.218.
En la co-emisión Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. actuaron como Co-Emisoras de las Obligaciones Negociables. SBS Trading S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Invertironline S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Facimex Valores S.A., Puente Hnos S.A., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A., Becerra Bursátil S.A., Global Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Neix S.A., ACA Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., PP Inversiones S.A., Leiva Hermanos S.A., GMA Capital S.A., Deal S.A., S&C Inversiones S.A. y GMC Valores S.A. actuaron como Agentes Colocadores de las Obligaciones Negociables. A su vez, Banco de Servicios y Transacciones S.A. actuó como Agente de Liquidación de las Obligaciones Negociables.
Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de Generación Mediterránea S.A. y de Central Térmica Roca S.A., a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela y por los asociados Ximena Sumaria, Agustín Ponti y Azul Namesny Márquez.
Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. también fueron asesoradas por su equipo legal interno integrado por María Mercedes Cabello.
Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de los Agentes Colocadores y del Agente de Liquidación, a través del equipo liderado por su socio José María Bazán y por los asociados Leandro Exequiel Belusci, Quimey Waisten y Marco Haas.
					
									PAGBAM Asesoró a Banco Santander Argentina en la emisión de Obligaciones Negociables Clase XXVIII a Tasa Tamar							
		
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. (“Santander Argentina”) en la emisión de las obligaciones negociables clase XXVIII, simples, no convertibles en acciones, no subordinadas, con garantía común de Santander Argentina y sin garantía de terceros, denominadas y pagaderas en Pesos a tasa de interés variable por un valor nominal de $70.092.000.000 (Pesos setenta mil noventa y dos millones), con vencimiento el 21 de febrero de 2026 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta US$ 3.000.000.000 (o su equivalente en Pesos o en otras monedas y/o en otras unidades de valor). La emisión se llevó a cabo el 21 de febrero de 2025.
Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas localmente como “ML A-1.ar” por Moody´s AR, y han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.
En la emisión de las Obligaciones Negociables, Santander Argentina actuó como emisor y colocador siendo asesorado por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnsten.
Abogados de la transacción 
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 
Socio: Diego Serrano Redonnet. Consejero: Alejo Muñoz de Toro. Asociadas: Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.
Abogados internos de Banco Santander Argentina S.A.
Ezequiel Guerrero, Cecilia Ramos y Lucía Vidaña.

									Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Allaria S.A. en su alianza estratégica con Grupo Sancor Seguros para ingresar al capital de Banco del Sol							
		
Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Allaria S.A., una compañía líder en el mercado de capitales argentino en la adquisición de una participación inicial del 9.5% en el capital social de Banco del Sol. Este es el primer paso en el marco de una alianza estratégica entre Allaria y Grupo Sancor Seguros con el objetivo de brindar servicios financieros integrales a empresas de todo el país.
La incorporación de Allaria al capital accionario de Banco del Sol fue celebrada ad-referéndum de la autorización del Banco Central de la República Argentina.
Adicionalmente a la inyección de capital a través de Allaria Créditos S.A., Allaria y Argenpymes, Allaria contribuirá al desarrollo de la plataforma de banca digital de Banco del Sol, con una amplia gama de instrumentos y servicios para optimizar la gestión de capital y el acceso al financiamiento empresarial. Esto incluye su billetera virtual (PSP) Allaria +, así como su experiencia en Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), agronegocios, real estate, gestión de fondos y wealth management internacional, tanto personal como corporativo.
De esta forma, Allaria se asocia a Sancor Seguros, el grupo número uno de la Argentina y la región en seguros, con presencia en el mercado de la Salud y operaciones en Brasil, Uruguay y Paraguay.
Asesores de Allaria S.A. 
Bruchou & Funes de Rioja: Socios Hugo Bruzone y Estanislao Olmos. Asociada senior Agustina Rocca, y los asociados Sol Scelzi, Santiago Cleti, Felipe Rufino, Youssef el Chaer, Lucia Perondi Nunez y Quimey Waisten.
Asesores de Banco del Sol.
Sergio Montagna, director del Grupo Sancor Seguros y responsable de asuntos legales, y el Estudio Lorente: Javier Lorente y Martín Rozental

									PAGBAM asesoró en la emisión de las “Cuotas Cencosud Serie XLII” dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”							
		
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A., en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie XLII” Clases A y B, por un monto total de $19.610.979.786 (Pesos diecinueve mil seiscientos diez millones novecientos setenta y nueve mil setecientos ochenta y seis).
Cencosud S.A. es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie XLII” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por Cencosud.
La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie XLII el día 25 de febrero de 2025; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 28 de febrero de 2025. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “Bsf(arg)” para los VDFB.
Asesores legales de la transacción
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 
Socia María Gabriela Grigioni, asociadas María Sol Martínez y Violeta Okretic y Paralegal Violeta Scosceria.
Cencosud S.A.
Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk
TMF Trust Company (Argentina) S.A.
Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.
Abogado: Enrique Cullen

									TCA Tanoira Cassagne  asesora a accionistas de GMA CAPITAL S.A. en la adquisición de TANDEM CAPITAL S.A.							
		
TCA asesoró a los Accionistas de GMA CAPITAL S.A., una sociedad argentina especializada en servicios financieros, incluyendo financiamiento corporativo, mercados de capitales, gestión de activos en la adquisición del 100% del paquete accionario de TANDEM CAPITAL S.A., una entidad habilitada por la Comisión Nacional de Valores (CNV) para actuar como Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión.
TANDEM CAPITAL S.A. es una compañía de administración de fondos de inversión, que ofrece soluciones de inversión innovadoras y de alta calidad a inversores y clientes, a través de la gestión de fondos de inversión diversificados y eficientes.
Esta adquisición se enmarca dentro de la estrategia de integración de TANDEM CAPITAL S.A. al grupo de empresas vinculadas a GMA CAPITAL S.A., reforzando su presencia y capacidades en el mercado de inversiones y gestión de activos.
TCA ha asesorado a los compradores en todas las etapas de la transacción, desde la negociación inicial hasta el cierre exitoso de la operación. El equipo de TCA estuvo encabezado por el socio Santiago Monti a cargo del departamento de Corporate y M&A, y por los asociados María Victoria Genoni y Justo Patrón.

									TCA Tanoira Cassagne asesoró a PAYWAY S.A.U. en la emisión del Fideicomiso Financiero “Payway Cobro Acelerado Serie V”							
		
TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) en la emisión del fideicomiso, “PAYWAY COBRO ACELERADO SERIE V” (el “Fideicomiso”) por un valor nominal de $14.700.526.592, una nueva emisión en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PAYWAY” por un monto máximo en circulación de hasta US$100.000.000 (Dólares estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”).
PAYWAY S.A.U. es una compañía líder en el mercado que procesa transacciones de tarjetas de crédito, débito y prepagas, y brinda soluciones tecnológicas de red y de medios de pago seguras, ofreciendo, además, servicios de prevención de fraudes.
TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor y PAYWAY S.A.U. como fiduciante. Banco Macro S.A. participó como Organizador del Fideicomiso y Macro Securities S.A.U. y StoneX Securities S.A. lo hicieron como Colocadores del Fideicomiso.
Los valores fiduciarios contaron con una calificación “AAAsf(arg)” la máxima calificación de riesgo crediticio otorgada por Fix SCR S.A.
El objetivo del Fideicomiso es financiar el servicio de “Cobro Anticipado” a clientes de PAYWAY S.A.U. Mediante esta funcionalidad, los comercios pueden adelantar la acreditación de sus ventas con tarjetas de crédito y prepagas a 24hs. de la venta, de manera que puedan hacerse de los fondos anticipadamente.
Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y los asociados Mariana Troncoso, Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

									TCA Tanoira Cassagne asesora en la primera emisión de Obligaciones Negociables de Maximia							
		
TCA Tanoira Cassagne asesoró a Maximia S.A. como emisor, a Banco Supervielle S.A. y Banco Comafi S.A. como organizadores, colocadores y entidades de garantías y a Comafi Bursátil S.A como colocador en la emisión de las obligaciones negociables serie I, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 28 de febrero de 2027, por un monto total de $700.000.000, emitidas a una tasa variable determinada por la tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 4,00% (las “Obligaciones Negociables”).
MAXIMIA es una empresa dedicada a ofrecer servicios de alimentación, mantenimiento, limpieza y hotelería, orientada a satisfacer las necesidades de empresas e instituciones. Maximia tiene presencia en 9 provincias, incluyendo Neuquén (Vaca Muerta), Santa Cruz, Buenos Aires y Salta y abastece a los sectores de construcción, energía, minería y petróleo, brindando soluciones de alta calidad y eficiencia.
Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

									EGFA Abogados asesoró nuevamente a EDESA y TCA asesoró a los Colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2.							
		
EGFA Abogados (“EGFA”) asesoró nuevamente a Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. (“EDESA” o la “Emisora” indistintamente) y TCA asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Zofingen Securities S.A., Banco Mariva S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores (en conjunto, los “Colocadores”), en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2 por un valor nominal total de US$22.492.616 a una tasa del 8,50% denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina con vencimiento el día 24 de febrero de 2027.
EDESA es la única empresa distribuidora de energía eléctrica que opera en la Provincia de Salta.
Asesores Legales de la Emisora: EGFA a través de su equipo integrado por su Socia Ximena Digón; y Asociados: Constanza Martella, Marina Galíndez y Agustina Weil.
Asesoramiento legal a los Colocadores: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz y Asociadas: Carolina Mercero, y Florencia Ramos Frean.

									TCA asesoró en la emisión del Fideicomiso Financiero “Total Assets IV”							
		
TCA actuó como asesor legal  de la transacción (deal counsel) en la emisión del nuevo fideicomiso “Total Assets IV” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Best Finance Total Assets” (el “Programa”).
TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Crédito Directo S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores representativos de deuda bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $15.000.000.000.
Banco de Servicios y Transacciones S.A. participó como organizador y colocador, y Banco Mariva S.A., Banco CMF S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de Valores S.A., Nuevo Banco de Santa Fe S.A., Provincia Bursátil S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., Cocos Capital S.A. SBS Trading S.A., GMC Valores S.A., Deal S.A. y Alycbur S.A. participaron como colocadores.
El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos de consumo otorgados en su gran mayoría de manera digital.
La CNV autorizó el Fideicomiso y la oferta pública de los valores representativos de deuda el 19 de febrero de 2025.
Asesores Legales: TCA actuó a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

									Telecom Argentina S.A. obtiene financiamiento internacional y local por US$ 1.200 millones para la adquisición de Telefónica							
		
El 24 de febrero de 2025 Telecom Argentina S.A. (“Telecom”) obtuvo financiamiento por un total de U$S1.200 millones otorgado por bancos internacionales y un banco local para financiar la adquisición del 99,99% de Telefónica Móviles Argentina S.A. (“Telefónica Argentina”).
La operación se enmarca en la decisión estratégica de Telefónica de reducción de su exposición a Hispanoamérica (Hispam) tomada en noviembre de 2019, y permitirá a Telecom continuar desarrollando la infraestructura digital del país, posicionándola entre las más avanzadas del mundo. Telefónica Argentina presta servicios de telecomunicaciones fijos, móviles y de valor agregado en el país.
Banco Santander, S.A. (“Santander”), Deutsche Bank AG, London Branch (“Deutsche Bank”) y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (“BBVA”) otorgaron un préstamo bajo ley de New York por un monto de US$1.000.000.000, con vencimiento a los 4 años de su desembolso, cuyo capital será pagadero en una única cuota en la fecha de vencimiento, devengando intereses trimestrales a una tasa anual equivalente a Term SOFR más un margen (el “Préstamo Sindicado”).
Adicionalmente, Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”) otorgó un financiamiento bajo ley argentina por un monto de US$200.000.000, con vencimiento a los 5 años desde su desembolso, cuyo capital será pagadero en 5 cinco cuotas semestrales iguales y consecutivas, comenzando a los 36 meses desde su desembolso, devengando intereses trimestrales a una tasa anual equivalente a Term SOFR corregida más un margen (el “Préstamo Bilateral ICBC”).
Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a BBVA como agente administrativo y prestamista, y a Deutsche Bank y Santander como prestamistas bajo el Préstamo Sindicado, así como también a ICBC bajo el Préstamo Bilateral ICBC, mediante el equipo conformado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero y los asociados Eduardo N. Cano, María Clara Pancotto, Azul Namesny y Bárbara Valente. El equipo también incluyó al socio Leonel Zanotto y la asociada Micaela Aisenberg, del departamento de impuestos.
Linklaters LLP asesoró a BBVA como agente administrativo y prestamista, y a Deutsche Bank y Santander como prestamistas bajo el Préstamo Sindicado bajo ley de Nueva York, mediante el equipo conformado por su socio Michael Basset, counsel Emilio Minvielle, y los asociados Thomas Tiphaine Koffman, Vivian Meng y Mason Kim.
Errecondo, Gonzalez & Funes Abogados asesoró a Telecom bajo el Préstamo Sindicado y bajo el Préstamo Bilateral mediante el equipo conformado por sus socios Baruki González y Ximena Digón, y los asociados Constanza Martella y Marina Galindez.
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton asesoró a Telecom bajo el Préstamo Sindicado mediante el equipo conformado por su socio Adam Brenneman y los asociados Carla Martini, Jose Andrés de Saro, y Nicole Mueller.

									Marval asesora en la emisión de valores fiduciarios “Mercado Crédito XXXIII”							
		
El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.
Tras participar en 32 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la trigésima tercera serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 70.002.624.527 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 13 de febrero de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 54.252.034.009 y certificados de participación por V/N ARS 15.750.590.518.
MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XXXIII consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.
La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.
Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con su asociado Sebastián Swinnen. Micaela Varas Bleuer, María Victoria Suarez y Paulina Rossi actuaron como asesoras legales internas de MercadoLibre.

									TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi en la exitosa emisión de sus Obligaciones Negociables Clase X (Dólar MEP)							
		
TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”), y a Comafi Bursátil S.A. como colocador, en la emisión de las obligaciones negociables clase X por un valor nominal de US$33.271.000 (las “Obligaciones Negociables Clase X”).
Las Obligaciones Negociables Clase X están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 15 de abril de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 0,25%.
La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.
Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo,
Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

									Nicholson y Cano Abogados y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoraron en nueva emisión de Obligaciones Negociables por parte de S.A. San Miguel A.G.I.C.I. y F. por US$16.269.057							
		
S.A. San Miguel A.G.I.C.I. y F. (la “Emisora” o “San Miguel”, en forma indistinta), líder mundial en el procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, culminó con éxito la emisión de obligaciones negociables simples serie XII (las “Obligaciones Negociables Serie XII”), emitidas el 6 de febrero de 2025, en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples por un valor nominal de hasta US$250.000.000. La Emisora aplicará los fondos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables Serie XII para la integración de capital de trabajo y el refinanciamiento de sus pasivos de corto plazo.
Con sede en la Provincia de Tucumán, San Miguel se dedica al procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, alcanzando el 15% de la molienda global de limón, incluyendo sus operaciones en Uruguay y Sudáfrica. San Miguel es reconocida por sus más de 200 clientes en más de 50 países como un proveedor de ingredientes naturales provenientes de cítricos confiable que maneja altos estándares de calidad.
Las Obligaciones Negociables Serie XII; están denominadas en Dólares Estadounidenses y son pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina, fueron emitidas por un valor nominal de US$16.269.057, a un precio de emisión del 100% de su valor nominal, devengarán intereses a una tasa de interés fija del 9,50% nominal anual, y su vencimiento será el 6 de febrero de 2027.
San Miguel recibió asesoramiento por parte de Nicholson y Cano Abogados, mientras que Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., en su carácter de organizadores y colocadores, y a Balanz Capital Valores S.A.U., Puente Hnos. S.A., StoneX Securities S.A., Cohen S.A., Mills Capital Markets S.A., Bull Market Brokers S.A., Allaria S.A., Neix S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires y PP Inversiones S.A., en su carácter de colocadores.
Asesores legales de S.A. San Miguel A.G.I.C.I. y F.: 
Nicholson y Cano Abogados: Socio Marcelo Villegas. Asociados Juan Martín Ferreiro, Jesica Pabstleben y Dario Pessina.
Asesores legales de los organizadores y de los colocadores:
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet.  Consejero Alejo Muñoz de Toro. Asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi y Tamara Friedenberger. 

									Bruchou & Funes de Rioja y TCA Tanoira Cassagne asesoraron en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase S de Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A.							
		
Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U. como colocadores (conjuntamente los “Colocadores”), en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase S por un valor nominal de US$ 65.000.000, a ser emitidas bajo el Régimen Simplificado de Emisor Frecuente.
Las Obligaciones Negociables Clase S están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 17 de febrero de 2031 y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 8%.
Las Obligaciones Negociables Clase S han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.
Asesoramiento legal a Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Pedro Azumendi y Gonzalo Javier Vilariño.
Asesoramiento legal interno de Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A.: Mariano Juarez Goñi, Florencia Fridman y Anabela Mengoni.
Asesoramiento legal a los Colocadores TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Rocío Carrica y asociados Juan Manuel Simó y Stefania Lo Valvo.

									Ferrari Abogados asesora a SanCor CUL en la presentación y tramitación de su concurso preventivo							
		
Con fecha 3 de febrero de 2025, Sancor Cooperativas Unidas Limitada (“SanCor”) solicitó la formación y apertura de su concurso preventivo, el que por sorteo fue asignado al Juzgado de Primera Instancia de Distrito en lo Civil y Comercial de la Cuarta Nominación de la ciudad de Rafaela, provincia de Santa Fe.
Tras atravesar una profunda crisis, SanCor -empresa líder de la industria láctea- inició hace unos años un proceso de reestructuración que fue cumpliendo distintas etapas. Este plan incluyó una instancia extrajudicial, así como la venta y cierre de varias dependencias productivas, comerciales y administrativas. Estas medidas permitieron una paulatina estabilización de la situación que atravesaba la Cooperativa. 
No obstante ello, y con el objetivo de ofrecer una solución definitiva y equitativa a todos sus acreedores, SanCor optó por recurrir al remedio concursal.
El pasado 14 de febrero, el juez a cargo del concurso dictó su resolución de apertura y ordenó las primeras medidas ordenatorias del proceso.
Ferrari Abogados asesora en a SanCor, a través de un equipo liderado por los socios Gustavo Ferrari y Manfred Hang Kuchen de manera conjunta con los of counsels E. Daniel Truffat y Valentín Martinez.

									PAGBAM asesora a Grupo Havas en la adquisición mayoritaria de la agencia Don							
		
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró al Grupo Havas en la adquisición mayoritaria de las sociedades argentinas de la agencia Don que comprenden a Aura Advertising S.A., PHP S.A. y Contenido Latente S.A.S. La transacción también involucró la compra mayoritaria de la sociedad mexicana Algodón Studio S.A. de C.V. La adquisición en México contó con el asesoramiento de Cuatrecasas (México).
Las empresas de la agencia Don operan como agencias de servicios creativos de marketing en Argentina, México, Estados Unidos, Colombia, Chile y Uruguay.
El Estudio Garrido - Abogados actuó como asesor de los vendedores.
Asesores del Grupo Havas:
Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen
Socio: P. Eugenio Aramburu
Consejera: Estefanía P. Balduzzi
Asociados: Nicolás del Campo Wilson, Ana Gabriela Cuenca, Lucía D. Campos y Agostina Gariboldi
Cuatrecasas (México)
Socio: Santiago Ferrer Pérez
Asociado: Emilio Ruvalcaba Ornelas
Abogados In-House: Xavier Miret Carceller y Dmitry Alekseev
Asesores de los Vendedores:
Estudio Garrido – Abogados
Socio: Diego M. Garrido
Asociados: María Victoria Busnadiego, Marcos Vidiri y Lucrecia Accini

									Asesoramos en la constitución del fideicomiso financiero Elebar IX							
		
Marval O’Farrell Mairal participó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar IX en el marco del Programa ‘Elebar’, por un monto total de V/N ARS 2.624.235.000.
La emisión se realizó el 13 de febrero de 2025. Incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS 2.355.504.000, valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS 165.481.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS 103.250.000.
La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios el 5 de febrero de 2025. Estos se negocian y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.
Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA −agente de calificación de riesgo− como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “BB+sf(arg)” respectivamente.
Santa Mónica SA actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro; Banco de Valores SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Provincia Bursátil SA, First Capital Markets SA, Banco de Servicios y Transacciones SA y Banco CMF SA, como colocadores.
Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lucia Capdepont y Lautaro Penza.

									Marval O’Farrell Mairal asesora en la emisión de valores fiduciarios “AMES XXVI”							
		
Marval O’Farrell Mairal actuó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero AMES XXVI, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios Ames, por un monto total de V/N $ 1.573.832.794.
La emisión se realizó el día 14 de febrero de 2025 e incluyó Valores Representativos de Deuda Clase A (VRDA) por V/N ARS 968.000.000, Valores Representativos de Deuda Clase B (VRDB), por V/N ARS 70.000.000 y Certificados de Participación, por V/N ARS 535.832.794. Asociación Mutual de la Economía Solidaria actuó como fiduciante y agente de información; TMF Trust Company (Argentina) SA actuó como fiduciario; y Banco Mariva SA, como organizador y colocador.
La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios con fecha 7 de febrero de 2025. Los valores fiduciarios se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en el Bolsas y Mercados Argentinos SA.
Los VRDA, VRDB y los Certificados de Participación han sido calificados por Moody’s Local AR −Agente de Calificación de Riesgo SA− como “AAA.ar(sf)”, “AA.ar (sf)”y “CC.ar (sf)”, respectivamente.
Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fideicomiso a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza y Lucia Capdepont. El fiduciario fue asesorado a través de un equipo compuesto por los asociados Martín I. Lanus y Juan Francisco Vignati Otamendi.

									DLA Piper Argentina asesora a Industrial Acquisitions Fund en la primera privatización del gobierno de Milei							
		
13 de febrero de 2025 - DLA Piper Argentina asesora a Industrial Acquisitions Fund LLC (“IAF”), una sociedad vehículo de un grupo de inversores liderado por ARC Energy en la exitosa adquisición del 100% de las acciones Clase C de IMPSA S.A. (“IMPSA”) de las manos del Gobierno Nacional Argentino y la Provincia de Mendoza.
Esta transacción marca un hito de suma importancia en el plan de privatizaciones del gobierno del Presidente Milei, ya que es el primer proceso de privatización que culmina con la adjudicación a un oferente privado y la desinversión de activos públicos por parte del Gobierno.
DLA Piper Argentina brindó asesoramiento legal integral a IAF, incluyendo apoyo estratégico para navegar el complejo marco regulatorio aplicable al proceso de licitación pública, que culminó con la adjudicación a IAF. Además, lideró todos los aspectos de M&A vinculados a la estructuración, negociación y cierre de la transacción.
Asimismo, la firma asesora a IAF y, tras el cierre, a IMPSA en el proceso de reestructuración de su deuda corporativa que asciende a aproximadamente US$580.000.000.
El equipo de DLA Piper Argentina fue liderado por el socio Joaquín Eppens Echagüe e incluyó a Rocío Yu, Ignacio Bard, Delfina Berger y Camila Rodriguez.
“Esta operación es un gran logro para el IAF, ya que se trata de la primera privatización de Argentina en casi 30 años. En nombre de nuestro equipo, estamos orgullosos de haber asesorado al IAF y de aportar nuestra experiencia y capacidades líderes en el sector.”, dijo Joaquín Eppens Echagüe.

									Bruchou & Funes de Rioja asesora en el ingreso al régimen de oferta pública de Pluspetrol y, junto con TCA Tanoira Cassagne, asesoraron en su primera emisión y regreso al mercado de capitales							
		
Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Pluspetrol S.A. (“Pluspetrol”), en el ingreso al Régimen de Oferta Pública de la CNV y en la creación del Programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor) (el “Programa”).
En el marco del Programa Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Pluspetrol y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y a Banco Santander Argentina S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores  y Colocadores”), y a Balanz Capital Valores S.A.U., SBS Trading S.A., Banco Patagonia S.A., Latin Securities S.A., Industrial Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A.U., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A., Banco Comafi S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Puente Hnos. S.A., y Banco de Valores S.A. como colocadores (los “Colocadores”) en la exitosa emisión de (i) las Obligaciones Negociables Clase 1 por un valor nominal de US$74.164.370, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,00%, con vencimiento el 27 de enero de 2028 (las “Obligaciones Negociables Clase 1”) y (ii) las Obligaciones Negociables Clase 2 por un valor nominal de US$123.020.337, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 7,50%, con vencimiento el 27 de enero de 2030 (las “Obligaciones Negociables Clase 2” y junto con las Obligaciones Negociables Clase 1, las “Obligaciones Negociables”).
Las Obligaciones Negociables fueron listadas en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”) y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.
Pluspetrol es un referente en la operación de yacimientos no convencionales, en el desarrollo de campos de gas de alta presión, y en la extracción de crudo en yacimientos maduros con recuperación secundaria y terciaria. Con la mira en el futuro, la compañía realiza importantes inversiones en el país, y se destaca su posicionamiento en la formación Vaca Muerta, uno de los mayores reservorios no convencionales de hidrocarburos del planeta.
Asesoramiento legal a Pluspetrol
Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Leandro Belusci, Sofía Maselli y Branko Serventich.
Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores: 
TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga, Rocio Carrica e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero, Teófilo Jorge Trusso, Stefania Lo Valvo y Florencia Ramos Frean. 

									Martínez de Hoz & Rueda y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en el otorgamiento de préstamo sindicado a Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina							
		
Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina, compañía de energía integrada líder en la Argentina, y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a un sindicato de 14 instituciones financieras, en el otorgamiento de un préstamo sindicado por un monto de US$336.000.000 bajo ley argentina (el “Préstamo Sindicado”).
El sindicato estuvo integrado por Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de Valores S.A., Banco Industrial S.A., Nuevo Banco de Santa Fe S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco del Chubut S.A., Banco Piano S.A., Nuevo Banco de Entre Ríos S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Nación Argentina, y Banco Comafi S.A. (los “Prestamistas”).
El Préstamo Sindicado representa uno de los préstamos locales más grandes de la última década. Asimismo, se destaca la gran cantidad de instituciones financieras participantes como prestamistas.
Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como organizadores del Préstamo Sindicado. Asimismo, Banco BBVA Argentina S.A. actuó como agente administrativo.
Asesores legales de Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina:
Martínez de Hoz & Rueda – Socio José Martínez de Hoz (Nieto) y asociados Luisina Luchini y Marco Primo.
Equipo legal in-house – Fernando Fresco, Dolores Reimundes e Ignacio Gonzalez Padin.
Asesores legales de los Prestamistas:
Bruchou & Funes de Rioja – Socio José Bazán y asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Pedro Azumendi y Lucía De Luca.