Transacciones

PAGBAM actuó como asesor legal de YPF S.A. (“YPF”) en la venta de su participación en el Bloque El Corcobo a Pérez Companc S.A. (“Pecom”), a través de San Benito Upstream S.A.U. (“San Benito”). San Benito actuó como único comprador en la transacción. El Bloque El Corcobo está ubicado en el departamento de Malargüe, provincia de Mendoza, y se extiende hacia el extremo suroeste de la provincia de La Pampa, a lo largo del río Colorado.

La transacción, que según publicaciones periodísticas fue valuada en aproximadamente USD 205 millones, involucró la transferencia de la participación del 30,01% de YPF en la concesión CNQ-7 Gobernador Ayala y de su participación del 50% en las concesiones CNQ-7A y Jagüel Casa de Piedra.

Las participaciones cedidas representaron una participación neta de trabajo equivalente a aproximadamente 7.242 barriles de petróleo por día y 0,04 millones de metros cúbicos de gas natural asociado por día, en función de la participación proporcional de YPF en cada concesión.

El cierre de la operación permanece sujeto al cumplimiento de las condiciones precedentes, incluida la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes de las provincias de Mendoza y La Pampa.

PAGBAM asesoró a YPF durante todas las etapas de la transacción, brindando asistencia legal integral en los aspectos societarios, regulatorios y comerciales de la operación.

Esta transacción consolida el liderazgo de PAGBAM en el asesoramiento de operaciones complejas de fusiones y adquisiciones en el sector de petróleo, gas y energía en la Argentina

Asesores de YPF

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM): equipo liderado por el socio Francisco Javier Romano, junto con Tomás Fernández Madero y Abril Torres.

Asesores internos (in-house): Mariano Vitullo, Francisco Trigo Humarán y Jésica Benita Juri.

Severgnini, Robiola, Grinberg & Tombeur asesoró a Profertil S.A. (“Profertil”) y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a ACA Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Mariva S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Industrial Valores S.A., Invertironline S.A.U., Inviu S.A.U., One618 Financial Services SAU, Option Securities S.A., Petrini Valores S.A., Puente Hnos S.A. y SBS Trading S.A. como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”) en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 4 por un valor nominal de US$ 90.374.810 denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en el país, a una tasa de interés del 5,50% nominal anual con vencimiento el 28 de febrero de 2030 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y fueron calificadas el 21 de agosto de 2026 por Fix SCR S.A., Agente de Calificación de Riesgo, como “AAA.arg”, con perspectiva “Estable”, y por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A., como “AAA.ar”, con perspectiva “Estable”.

Profertil se destaca en el sector industrial y agrícola por su capacidad de transformar gas natural en fertilizantes y nutrientes esenciales para los cultivos.

Asesoramiento legal a Profertil:

Severgnini, Robiola, Grinberg & Tombeur: Socios Carlos María Tombeur y Javier Tarasido, y asociado Juan Francisco Conti.

Asesoramiento legal a los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci, y asociados Victoria Negro y Francisco Mendióroz.

Pampa Energía S.A. (“Pampa Energía”) una empresa argentina líder, independiente e integrada de energía, con participación en las cadenas de valor de electricidad, petróleo y gas, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado de capitales local de las obligaciones negociables clase 28, a tasa fija del 5,50% nominal anual, por un valor nominal en dólares de US$138.387.000, con vencimiento el 21 de agosto de 2030, denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en dólares, en Argentina (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se amortizarán en una única cuota en la fecha de vencimiento.

Pampa Energía fue asesorada por Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; mientras que (i) Balanz Capital Valores S.A.U. actuando como agente colocador y agente de liquidación, y; (ii) Cocos Capital S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Petrini Valores S.A., Banco Mariva S.A., SBS Trading S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Cono Sur Inversiones S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., actuando como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”), tuvieron como asesor al estudio jurídico Bruchou & Funes de Rioja.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 21 de agosto del 2026, bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. y calificadas el pasado 18 de agosto de 2026 localmente por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como “AAA(arg)” con perspectiva estable.

Asesores de Pampa Energía: Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo. Asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, Valentina Buschiazzo Ripa y Fermín Doria Medina.

María Agustina Montes, Maite Zornoza, Camila Mindlin y Juan Manuel Recio como abogados internos, y Adolfo Zuberbuhler junto con Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Gulo y Matías Alejandro Butti como asesores financieros internos de Pampa Energía.

Asesores de los Agentes Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazan y Leandro Exequiel Belusci. Asociados Juan María Rosatto, Victoria Negro y Francisco Mendióroz.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LX” Clases A y B, por un monto total de $16.026.180.525 (Pesos dieciséis mil veintiséis millones ciento ochenta mil quinientos veinticinco), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LX” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LX fue publicado en fecha 24 de agosto de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 27 de agosto de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf (arg)” para los VDFA y “BB-sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia María Gabriela Grigioni y asociados Juan Hernán Bertoni y Milagros Sofía Salvatierra.

Cencosud S.A.

Abogada interna: Magdalena Pologna.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

Buenos Aires, 1 de septiembre de 2026 – Allende & Brea asesoró a Santander Argentina en la ampliación de su alianza estratégica con YPF Digital, mediante el lanzamiento de una nueva funcionalidad que permite a los usuarios de App YPF comprar y vender acciones de YPF directamente desde la App.

Santander Argentina es una de las principales entidades financieras del país y viene impulsando el desarrollo de soluciones digitales orientadas a ampliar el acceso a productos y servicios financieros. Por su parte, YPF es la compañía energética líder de Argentina, mientras que YPF Digital desarrolla herramientas y plataformas tecnológicas destinadas a potenciar la experiencia digital de los usuarios de la App YPF.

La iniciativa representa un nuevo paso en la integración de servicios financieros dentro del ecosistema digital de YPF y amplía la oferta de soluciones disponibles para los usuarios de la App. A través de esta herramienta, los usuarios pueden acceder al mercado de capitales desde una plataforma de uso cotidiano, simplificando el acceso a la inversión y promoviendo una mayor inclusión financiera.

Con este desarrollo, YPF se convierte en la primera compañía del mundo en facilitar la compra y venta de sus propias acciones a través de su aplicación móvil, marcando un hito en la convergencia entre tecnología, servicios financieros y mercados de capitales.

Allende & Brea asesoró a Santander Argentina en los aspectos legales vinculados a la implementación de esta nueva funcionalidad, acompañando al banco en el desarrollo de una iniciativa innovadora que refuerza su estrategia de transformación digital y su alianza con una de las compañías líderes de la Argentina.

El equipo de Allende & Brea estuvo liderado por los socios Carlos M. Melhem y Jorge I. Mayora, con la participación de los asociados Elal Monelos y Belén Prebisch.

Buenos Aires, 31 de agosto de 2026 – Allende & Brea asesoró a Loomis, líder global en servicios de gestión de efectivo, en la adquisición de Transportadora del Interior S.A., compañía argentina dedicada al transporte de caudales y servicios de cash management con operaciones en las provincias de Santa Fe y Córdoba.

Fundada en 2018 y con sede en Rosario, Transportadora del Interior presta servicios de transporte de caudales y gestión de efectivo a instituciones financieras y comercios, contando con aproximadamente 200 empleados y una presencia relevante en el centro del país. La adquisición permitirá a Loomis fortalecer su presencia en Argentina mediante la incorporación de operaciones en dos de los principales polos económicos del país.

Allende & Brea asistió a Loomis en relación con el proceso de due diligence legal de Transportadora del Interior, así como en la negociación del Contrato de Compraventa de Acciones y demás documentación transaccional vinculada a la operación. Asimismo, el Estudio asesoró a Loomis en los aspectos regulatorios de la transacción, considerando el marco normativo aplicable a la actividad de transporte de caudales supervisada por el Banco Central de la República Argentina.

El equipo de Allende & Brea estuvo integrado por Tomás E. Di Ció, Valeriano Guevara Lynch y Lorenzo Tirri, del área de Fusiones y Adquisiciones, y por Jorge I. Mayora y Jimena Paula Fernández, del área de Bancario y Regulatorio.

ZBV Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase LIII Adicionales (las “ Obligaciones Negociables Clase LIII Adicionales” o las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Puente Hnos. S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Invertir en Bolsa S.A., Banco Patagonia S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Allaria S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 31 de agosto de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase LIII Adicionales.

La Clase LIII Adicionales fue emitida por un valor nominal total de USD 40.420.132 (Dólares Estadounidenses cuarenta millones cuatrocientos veinte mil ciento treinta y dos), con vencimiento el 30 de abril de 2030, a una tasa de interés fija del 6,25% nominal anual, y a un precio de emisión del 102,88% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

ZBV Abogados 

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Juan Cruz Cañete Larivey y Francisco Vigil. 

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Lodiser S.A. como emisora (la “Emisora”) y Mitrani Caballero asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como organizador, colocador y entidad de garantía (el “Organizador, Colocador y Entidad de Garantía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I por un valor nominal de $4.000.000.000, con vencimiento el 25 de agosto de 2028 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del

-1,50%, están denominadas y serán pagaderas en pesos y fueron emitidas bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto de la Comisión Nacional de Valores.

Las Obligaciones Negociables están íntegramente garantizadas por Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. en su carácter de entidad de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Lodiser S.A. es una empresa alimenticia argentina cuya actividad principal consiste en la elaboración y comercialización de materias primas para la producción de alimentos artesanales e industriales, con líneas de negocio que se destacan en los segmentos de chocolatería, heladería y pastelería. La Emisora abastece al mercado nacional con productos de estas categorías, combinando su capacidad industrial con servicios de logística y atención al cliente, y brinda un servicio ágil y personalizado a más de 4.500 clientes.

Asesores Legales de la Emisora: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó y Mario Ignacio Larreguy Revol.

Asesores Legales del Organizador, Colocador y Entidad de Garantía: Mitrani Caballero Abogados a través de su equipo integrado por sus Asociados Alejo Muñoz de Toro y Santino Giannuzzi.

TCA – Tanoira Cassagne asesoró a Autonomy en la estructuración y ejecución de su ronda de financiamiento Serie A por USD 8.000.000, en la que participaron Magna Capital, Comafi, Natan VC y Murchison Ventures, entre otros inversores.

Fundada en el 2022 por José Trusso y Leandro Cuccioli, Autonomy desarrolló un modelo de rent-to-own que permite a conductores de plataformas de movilidad acceder a un vehículo 0 km mediante un esquema de alquiler con opción a compra. A diferencia de los modelos tradicionales basados en historial crediticio, la compañía evalúa el desempeño de cada conductor en las plataformas en las que ya opera y ofrece, en una única cuota mensual, el vehículo, el seguro, el mantenimiento y los permisos correspondientes. Actualmente, Autonomy trabaja junto a plataformas como DiDi, Uber y Cabify.

Con este nuevo financiamiento, Autonomy buscará ampliar su flota, fortalecer su plataforma tecnológica y continuar con su expansión regional, consolidando su posición en el mercado de movilidad.

Esta ronda representa un nuevo hito en el crecimiento de Autonomy y refleja la confianza de inversores de primer nivel en el modelo de negocio, el equipo y el potencial de expansión de la compañía.

TCA - Tanoira Cassagne, a través de su equipo de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró a los fundadores y al equipo de Autonomy durante toda la ejecución de la ronda de financiamiento.

Socio: Luis Merello Bas

Asociados: Laura Peszkin, Valentina Gondar y Josefina Acosta Pimentel

TCA Tanoira Cassagne asesoró a DQD S.A. como emisora, a Becerra Bursátil S.A. como organizador y colocador y a Lantia Capital S.A. como organizador, en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I.

DQD S.A. es una empresa argentina dedicada a la prestación de servicios integrales de ingeniería, procura y construcción (Engineering, Procurement and Construction o "EPC") para el desarrollo de proyectos de generación de energía renovable, principalmente parques solares fotovoltaicos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por los Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociados: Teófilo Trusso y Mario Ignacio Larreguy Revol.

El 28 de agosto de 2026, la Empresa Provincial de Energía de Córdoba S.A.U. (la “Sociedad”) emitió las obligaciones negociables clase I, por un valor nominal de US$ 21.316.695, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a ser integradas en Dólares Estadounidenses, a tasa de interés fija nominal anual de 5,00% con vencimiento el 28 de febrero de 2028 y las obligaciones negociables clase II, por un valor nominal de UVA 13.458.500, denominadas en UVA y pagaderas en Pesos Argentinos, a ser integradas en Pesos, a una tasa de interés fija nominal anual de 6,75%, con vencimiento el 28 de agosto de 2028. Ambas constituyen la primera emisión de la Sociedad en el mercado de capitales y fueron emitidas en el marco de su programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta V/N U$S 300.000.000 (Dólares Estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

La Sociedad destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables para financiar obras de infraestructura eléctrica y expansión del sistema provincial.

Banco de la Provinica de Córdoba S.A. actuó como organizador y agente colocador, mientras que Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.A.U., Puente Hnos. S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertironline S.A.U., S&C Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., PP Inversiones S.A., One618 Financial Services S.A.U. y Global Valores S.A.  actuaron como agentes colocadores.

Asesoramiento a la Empresa Provincial de Energía de Córdoba S.A.U.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la Empresa Provincial de Energía de Córdoba S.A.U., a través del equipo liderado por los socios Marcelo Rafael Tavarone y Julieta De Ruggiero y por los asociados Juan Pablo Reinoso, Agustina Sol Culetto, Angela Briante, Martiniano Lanata d´ Arruda y Francisco Lemesoff.

Asesoramiento a los Agentes Colocadores.

Marval O'farrell & Mairal actuó como asesor legal de los agentes colocadores, a través del equipo liderado por el socio Sergio Tálamo y por los asociados Martin Iván Lanus, Lautaro Penza, Pedro María Azumendi, Candela Di Cuffa, Felicitas María Bereterbide, Valentin Bargiano y Bautista Peracca.

Raghsa Sociedad Anónima (la "Compañía"), una compañía líder fundada en 1969, dedicada al desarrollo de torres residenciales premium, edificios corporativos AAA y a la administración de inmuebles de alta gama, emitió el 4 de agosto de 2026 Obligaciones Negociables Clase 8, denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, a una tasa fija anual del 7,95%, con vencimiento el 4 de agosto de 2036, por un valor nominal de US$67.000.000 (las "Obligaciones Negociables").

Las Obligaciones Negociables se encuentran autorizadas para su listado y negociación en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores legales de Raghsa Sociedad Anónima, en carácter de emisora, y de Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara y Cía. S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Industrial Valores S.A., Latin Securities S.A.U., Puente Hnos. S.A. y Cocos Capital S.A., en carácter de agentes colocadores locales argentinos ("Agentes Colocadores Locales"), en cuestiones de derecho argentino: Bruchou & Funes de Rioja: el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Sebastián Pereyra Pagiari y Gonzalo Javier Vilariño.

El asesoramiento legal interno de RAGHSA S.A. estuvo a cargo de Juan Pablo Morad y Coral Villaplana Bloise.

Nicolás Teijeiro (Next Legal) asistió a la Compañía y a BCP Securities, Inc. (en su carácter de Comprador Inicial) en cuestiones societarias y de títulos valores de los Estados Unidos.

Marval O’Farrell Mairal participó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar XVII, en el marco del Programa “Elebar”, por un monto total de V/N ARS 7.096.904.000, siendo esta la primera emisión realizada bajo el régimen de oferta pública con autorización automática de Emisiones Frecuentes.

La emisión se realizó el 20 de agosto de 2026 e incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS 5.943.101.000 valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS 881.609.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS 272.194.000.

La oferta pública de los valores fiduciarios obtuvo la autorización automática de la CNV con fecha 13 de agosto de 2026, sin revisión previa por parte de dicho organismo. Los valores fiduciarios se negocian en A3 Mercados S.A. y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA, agente de calificación de riesgo como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “Bsf(arg)” respectivamente.

Santa Mónica S.A. actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro. Banco de Valores S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador. Provincia Bursátil S.A., First Capital Markets S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco Mariva S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas María Bereterbide.

El 5 de agosto de 2026, RAGHSA S.A., una compañía líder en el desarrollo inmobiliario en Argentina y en los Estados Unidos, ofreció canjear la totalidad de sus Obligaciones Negociables en circulación por US$56.777.276 con tasa del 8,25% con vencimiento en 2030, por nuevas Obligaciones Negociables con tasa del 7,95% con vencimiento en 2036. La transacción culminó el 20 de agosto de 2026 y las nuevas Obligaciones Negociables fueron emitidas el 25 de agosto de 2026. Aproximadamente US$50,5 millones, que representan aproximadamente el 89,02% de las Obligaciones Negociables en circulación, fueron canjeadas por nuevas Obligaciones Negociables en los términos de la Oferta de Canje.

Balanz Capital Valores S.A.U. actuó como organizador local del canje; The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Co-Registrador, Agente de Pago Principal y Agente de Transferencia; Banco de Valores S.A. actuó como Representante del Fiduciario en Argentina; Cucchiara y Cía. S.A. e Industrial Valores S.A. actuaron como agentes de canje y Sodali & Co. actuó como agente de información y de canje.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal bajo ley local de RAGHSA, a través de su equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Sebastián Pereyra Pagiari y Gonzalo Javier Vilariño.

El asesoramiento legal interno de RAGHSA S.A. estuvo a cargo de Juan Pablo Morad y Coral Villaplana Bloise.

Nicolás Teijeiro (Next Legal) asesoró a la Compañía y a BCP Securities, Inc. (en su carácter de Organizador del Canje) en cuestiones societarias y de títulos valores de los Estados Unidos.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Entre S.R.L. como emisora (la “Emisora”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A. y Banco Mariva S.A. en sus roles de organizadores, colocadores y entidades de garantía y a SBS Trading S.A. en su rol de organizador y colocador, en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I, denominadas y pagaderas en Pesos, por un valor nominal de $1.000.000.000, con vencimiento el 28 de agosto de 2028, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del -1,51%; emitidas bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto de la Comisión Nacional de Valores (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco Supervielle S.A. y Banco Mariva S.A., como entidades de garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

Entre S.R.L. es una empresa con más de 60 años de trayectoria dedicada a la gestión integral de residuos sólidos, con operaciones en las ciudades de San Nicolás de los Arroyos, Zárate y Pergamino, además de brindar servicios a empresas privadas. Su actividad comprende la recolección, tratamiento y disposición final de residuos sólidos urbanos, bajo estándares internacionales de calidad, gestión ambiental y seguridad y salud en el trabajo.

Desde 1996, la compañía opera un complejo ambiental en San Nicolás, habilitado para la disposición de residuos sólidos urbanos y asimilables a domiciliarios provenientes de industrias de la zona. El complejo cuenta, además, con una planta de selección de materiales reciclables y una planta de tratamiento de líquidos lixiviados, reflejando el compromiso de Entre SRL con la mejora continua, la sustentabilidad y la responsabilidad social y ambiental.

Asesores Legales de la Emisora: Cerolini & Ferrari Abogados a través de su equipo integrado por sus Socios Agustín Cerolini y Martín Chindamo y sus Asociados Valentina Circolone, Tomas Mingrone y Marcos Mc Lean.

Asesores Legales de los Organizadores, Colocadores y Entidades de Garantía: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y Asociados Juan Manuel Simó y Camila Groshaus.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a Ángel Estrada y Compañía S.A. (“AESA”) en la prórroga por cinco años de su Programa de Obligaciones Negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta US$30.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

En virtud de esta prórroga, AESA extendió por cinco años, a partir de junio de 2026, la vigencia del Programa, manteniendo disponible esta herramienta de financiamiento para continuar realizando emisiones de obligaciones negociables en el mercado de capitales.

La operación fue instrumentada bajo el nuevo régimen de autorización automática implementado por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), en virtud del cual la prórroga del Programa y la actualización de su prospecto no estuvieron sujetas a aprobación ni pronunciamiento previo por parte de dicho organismo.

Este asesoramiento refleja la participación de Marval O’Farrell Mairal en la implementación de las nuevas herramientas regulatorias del mercado de capitales argentino y su acompañamiento a emisores en la adopción de los regímenes recientemente incorporados por la CNV.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de Ángel Estrada y Compañía S.A., a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas María Bereterbide.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”) como emisor, y colocador, y a Balanz Capital Valores S.A.U., Allaria S.A., Buenos Aires Valores S.A., y  Cucchiara y Cía. S.A. como Co-Colocadores en la emisión de: (i) las obligaciones negociables Clase VIII denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 28 de agosto de 2027, por un monto total de $ 21.873.928.787, emitidas a una tasa de interés variable determinada por la tasa TAMAR Privada más un margen aplicable del 3,50%; y (ii) las obligaciones negociables clase IX, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina (dólar mep), con vencimiento el 28 de agosto de 2027, por un monto total de US$ 42.347.370, emitidas a una tasa de interés nominal anual fija del 3,50%.

ICBC, fiel a su compromiso y filosofía de desarrollar productos y servicios financieros diferenciados y de alta calidad, desarrolla una operatoria bancaria integral y brinda una amplia gama de servicios en banca minorista, banca de inversión, tesorería y banca corporativa.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociados: Juan Manuel Simó, Florencia Ramos Frean y Mario Ignacio Larreguy Revol.

Asesores Legales Internos de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U.: Tomas Eduardo Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz Gonzalez Groppo.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Demagro S.R.L. (la "Emisora"), en su carácter de emisor, y Fretes & Grinenco y Asociados asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. en su carácter de organizador, colocador y entidad de garantía, en la emisión de las Obligaciones Negociables PyME CNV Garantizada Serie I Clase I (las “Obligaciones Negociables Serie I Clase I”) y las Obligaciones Negociables Serie I Clase II (las “Obligaciones Negociables Serie I Clase II” y en conjunto con las Obligaciones Negociables Serie I Clase I, las "Obligaciones Negociables"), emitidas bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto de la Comisión Nacional de Valores, por un valor nominal en conjunto de hasta $1.000.000.000.

Las Obligaciones Negociables Serie I Clase I fueron emitidas el 27 de agosto de 2026 por un valor nominal de $727.176.437, con vencimiento en agosto de 2028, a una tasa variable con un margen de corte del -0,50%; y las Obligaciones Negociables Serie I Clase II por un valor nominal de US$181.816, con vencimiento en agosto de 2028, a una tasa de interés de 9,50%.

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. por hasta $1.000.000.000, como Entidad de Garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores, de acuerdo con el certificado de garantía otorgado.

La oferta de las Obligaciones Negociables fue dirigida al público en general y han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (ByMA) y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

La Emisora es un concesionario oficial de la marca New Holland con más de 30 años de trayectoria en el sector agropecuario, con casa central en la ciudad de Arequito, Provincia de Santa Fe, y sucursales en Sinsacate (Provincia de Córdoba), Quimilí (Provincia de Santiago del Estero), Charata (Provincia del Chaco) y Mendoza. Se dedica a la comercialización de maquinaria agrícola —tractores, cosechadoras, sembradoras, pulverizadoras, empacadoras y otros implementos—, repuestos y accesorios, así como a la provisión de soluciones de agricultura de precisión, incluyendo la venta, instalación, configuración y soporte de tecnologías de guiado y conectividad para equipos agrícolas.

Asesores legales externos de la Emisora

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo y asociados Valentina Circolone y Tomás Mingrone.

Asesores legales externos de los organizadores, colocadores y entidades de garantía

Fretes & Grinenco Abogados

Socio Nicolas Grinenco.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Club Atlético River Plate Asociación Civil ("CARP" o el "Club") en su carácter de prestatario, por otro lado, un equipo de Beccar Varela asesoró a Corporación Andina de Fomento ("CAF") y a Inter-American Investment Corporation ("IDB Invest", y junto con CAF, los "Prestamistas"), y otro a Banco Comafi S.A., en su carácter de fiduciario y agente de la garantía, en el otorgamiento de un préstamo sindicado por un valor total de USD 100.000.000.

La estructura del préstamo comprende: (i) un préstamo de IDB Invest por hasta US$50 millones; y (ii) un préstamo de CAF por hasta US$50 millones. El esquema de cofinanciamiento entre CAF y BID Invest refleja la apuesta de ambos organismos por movilizar recursos de manera conjunta para potenciar la infraestructura de la región.

Respecto de IDB Invest, los fondos del préstamo se destinarán: (i) a la refinanciación de financiamiento puente utilizado para la construcción del nuevo edificio escolar y de Casa River (la residencia juvenil y centro de desarrollo), así como (ii) a financiar la construcción de mejoras en el estadio, incluyendo, entre otras, la extensión de la vida útil de la instalación, la mejora de la acústica, el aumento de la capacidad a 100.000 espectadores y la instalación de un techo parcial para mejorar la experiencia de asistencia.

Por el lado de CAF, los recursos se orientan principalmente al componente de la cubierta del estadio. Al actuar como aislante térmico, el techo reducirá la radiación solar directa sobre las instalaciones y, con ello, la demanda energética del sistema de climatización, mejorando la eficiencia energética del recinto y disminuyendo su consumo.

Con más de 350.000 socios, CARP es uno de los clubes deportivos con mayor cantidad de miembros a nivel mundial, siendo ampliamente reconocido por su departamento de fútbol profesional. El Club permite la práctica de 20 deportes federados, organiza actividades recreativas para la comunidad y gestiona su propia escuela con más de 1.700 estudiantes por año, que abarca desde la primera infancia hasta la educación superior, combinando excelencia académica y formación deportiva.

El préstamo se encuentra respaldado por una estructura de garantías compleja, que comprende la cesión fiduciaria de diversos flujos y derechos de cobro del Club.

En el marco de la operación, el Equipo de Infraestructura de Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a CARP en los principales acuerdos vinculados a la ejecución del proyecto. Dicho asesoramiento comprendió el proceso licitatorio llevado adelante por el Club para la selección del contratista, incluyendo la preparación y revisión de los pliegos de bases y condiciones conforme a los cuales compitieron reconocidas empresas constructoras locales e internacionales, así como el posterior contrato de construcción bajo la modalidad EPC (engineering, procurement and construction) celebrado con Grupo ENG S.A., adjudicataria de la obra, para la ejecución de la ampliación y el techado del estadio. Asimismo, el equipo asesoró a CARP en el contrato de monitoreo técnico de las obras celebrado con SBP (Schlaich Bergermann Partner), firma de ingeniería alemana especializada en el diseño y supervisión de estructuras de gran escala, incluyendo cubiertas de estadios como el Tottenham Hotspur Stadium y el Santiago Bernabéu.

Asesores legales de los Prestamistas (CAF e IDB Invest):

Beccar Varela actuó como asesor legal local de los Prestamistas, a través del equipo conformado por el socio Pablo Torretta y los asociados Fermín González Argüello y Mateo Botana.

Clifford Chance US LLP actuó como asesor legal internacional de los Prestamistas, a través del equipo conformado por el socio Fabricio Longhin y los asociados Alejandro Leon, Douglas Mulliken, Daniela Hernández y Genevieve McCarthy.

Asesores legales internos de IDB Invest: Diego Noseda.

Asesores legales internos de CAF: Javier Gonzalez.

Asesores de Banco Comafi S.A., en su carácter de fiduciario y agente de la garantía:

Beccar Varela actuó como asesor legal de Banco Comafi, a través del equipo conformado por la socia Luciana Denegri y los asociados María Victoria Pavani y Julián Ojeda.

Asesores legales del Club Atlético River Plate:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal local del Club Atlético River Plate, a través de los siguientes equipos:

• Equipo de Derecho Bancario y Mercado de Capitales: socio Francisco Molina Portela y asociado Manuel Camblong.
• Equipo de Infraestructura: socio Javier Constanzó y asociadas Milagros Piñeiro y Sol Villegas Leiva.
• Equipo de Derecho Corporativo: Federico M. Salim.

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP actuó como asesor legal internacional del Club Atlético River Plate, a través del equipo integrado por los socios Alejandro Gonzalez Lazzeri y Nicolas Perez Sierra y el asociado Rodrigo Carmona.

Asesores legales internos del Club Atlético River Plate: Julio Peña, Virginia Guillamondegui y Cecilia Martínez Conti.

Marval O’Farrell Mairal brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

El Estudio actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la quincuagésima tercera serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. La Serie LIII constituyó la segunda emisión realizada bajo el Programa en acceder al Régimen de Autorización Automática para Emisores Frecuentes, obteniendo la autorización de oferta pública sin requerir la aprobación previa de la Comisión Nacional de Valores.

El monto de la emisión alcanzó un total de V/N $ 115.955.072.694 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100% digitales. La emisión se realizó el 14 de agosto de 2026 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N $ 99.605.407.444 y certificados de participación por V/N $ 16.349.665.250.

MercadoLibre S.R.L., empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador, y Allaria S.A., como sub-colocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito LIII consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100% digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados S.A. y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con sus asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas María Bereterbide. Paulina Rossi actuó como asesora legal interna de MercadoLibre.