Muñoz de Toro Abogados y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión por parte de ARCOR S.A.I.C., una de las principales compañías productoras de alimentos de la Argentina, de (i) las Obligaciones Negociables Clase 7 por un valor nominal de US$43.370.436, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa de interés fija (las “Obligaciones Negociables Clase 7”); y (ii) las Obligaciones Negociables Clase 8 por un valor nominal de AR$55.408.498.875, denominadas, integradas y pagaderas en pesos, a tasa de interés variable (las “Obligaciones Negociables Clase 8” y, junto con las Obligaciones Negociables Clase 7, las “Obligaciones Negociables”), bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

El vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase 7 operará a los 36 meses desde su fecha de emisión y liquidación, es decir, el 5 de octubre de 2029, devengando intereses a una tasa de interés fija del 5,69% nominal anual, y amortizando su capital en un único pago a realizarse en la Fecha de Vencimiento. Las Obligaciones Negociables Clase 7 fueron integradas en dólares estadounidenses en la Argentina y/o en especie mediante la entrega de Obligaciones Negociables Clase 2 a la Relación de Canje. El vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase 8 operará a los 18 meses desde su fecha de emisión y liquidación, es decir, el 5 de abril de 2028, devengando intereses a una tasa de interés variable anual equivalente a la suma de la Tasa TAMAR Privada más el Margen Aplicable de 4,95% sobre su capital pendiente de pago, y amortizando su capital en un único pago a realizarse en la Fecha de Vencimiento. Las Obligaciones Negociables Clase 8 fueron integradas en Pesos. Las Obligaciones Negociables han sido calificadas por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. como “AAA.ar”.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A., siendo elegibles por Euroclear Bank S.A./N.V. y/o Clearstream Banking Société Anonyme.

En la emisión actuaron como colocadores Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Allaria S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Macro Securities S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, One618 Financial Services S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. y Adcap Securities Argentina S.A. (los “Agentes Colocadores”).

Asesores legales de la Emisora:

Muñoz de Toro Abogados: equipo liderado por Ricardo Muñoz de Toro con la participación de Laura Gomes y Guillermina Muñoz de Toro.

Asesores legales de los Agentes Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por Alejandro Perelsztein con la participación de Sebastián Pereyra Pagiari, Gonzalo Javier Vilariño y Francisco Mendióroz.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Establecimientos Lácteos Silvia S.R.L. como emisora (la “Emisora”), y TCA Tanoira Cassagne asesoró a PP Inversiones S.A, Banco Supervielle S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Valores S.A., en sus roles de organizadores y colocadores (los “Colocadores”) y a Banco Supervielle S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Valores S.A., en sus roles de agentes de garantía, en la emisión de las obligaciones negociables Serie I por un valor nominal de $3.500.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, con vencimiento el 8 de octubre de 2028 y que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen del 0,00%, emitidas bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco Supervielle S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Valores S.A. como entidades de garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

Establecimientos Lácteos Silvia S.R.L. es una empresa dedicada a la producción, comercialización, importación y exportación de productos lácteos y sus derivados. Actualmente, cuenta con su principal complejo productivo en Suipacha, una planta industrial en San Sebastián y un centro de trozado, feteado y termoformado en Luján, donde también se encuentran sus oficinas administrativas y depósito logístico. La actividad de la sociedad comprende la elaboración y comercialización de quesos blandos, semiduros, duros y procesados; quesos untables; ricota; leches y chocolatadas larga vida UHT; y yogures bebibles.

Asesores Legales de la Emisora: Cerolini & Ferrari Abogados a través de su equipo integrado por sus Socios Agustín Cerolini y Martín Chindamo y su Asociado Tomas Mingrone.

Asesores Legales de los Organizadores, Colocadores y Entidades de Garantía: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados Teófilo Trusso y Juan Bertoni.

DLA Piper asesoró a la Provincia de San Juan y A&O Shearman y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron a los Compradores Iniciales, a los Organizadores y a los Agentes Colocadores Locales en la emisión de títulos de deuda internacional denominados y pagaderos en dólares estadounidenses a una tasa de interés nominal anual del 9,550%, con vencimiento el 1 de octubre de 2035, por un valor nominal total de US$600.000.000 (los "Títulos de Deuda").

La Provincia destinará los fondos obtenidos de la emisión de los Títulos de Deuda al financiamiento de obras de infraestructura, inversión pública y proyectos de inversión productiva, con especial foco en acompañar el crecimiento y desarrollo del sector minero.

Los Títulos de Deuda fueron emitidos el 1 de octubre de 2026, devengan intereses a una tasa del 9,550% nominal anual, pagaderos semestralmente el 1 de abril y el 1 de octubre de cada año, y el capital se amortizará en tres cuotas anuales y consecutivas a partir del 1 de octubre de 2033.

La emisión de los Títulos de Deuda constituye la primera colocación de la Provincia en el mercado internacional de capitales.

J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales y organizadores de los Títulos de Deuda.

Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de San Juan S.A., Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Macro Securities S.A.U., One618 Financial Services S.A.U., Puente Hnos. S.A., Cohen S.A. y SJB S.A. actuaron como agentes colocadores locales, y Banco de San Juan S.A. actuó además como organizador.

Asesores legales de la Provincia de San Juan:

DLA Piper actuó como asesor legal de la Provincia bajo el derecho de Nueva York y argentino. El equipo estuvo conformado por los socios Tom Levato y Marcelo Etchebarne, el Of Counsel Nicolás Teijeiro y los asociados Daiana Suk y Salvador Trotta (law clerk) (derecho de Nueva York); y por el socio Justo Segura, los asociados Federico Vieyra, Ignacio Comparato y Martina Mastandrea, y la paralegal Maia Klein (derecho argentino).

Asesores legales de los Compradores Iniciales, de los Organizadores y de los Agentes Colocadores Locales:

Con respecto al derecho de Nueva York: A&O Shearman, a través del socio Alejandro Gordano y las asociadas Gabriela Laufer y Hanna Al-Malssi.

Con respecto al derecho argentino: Bruchou & Funes de Rioja, a través del socio Alejandro Perelsztein y los asociados Ximena Sumaria Gutiérrez, Victoria Negro y Delfina Amaya Toustau.

Asesores legales de la Provincia de San Juan:

DLA Piper actuó como asesor legal de la Provincia bajo el derecho de Nueva York y argentino. El equipo estuvo conformado por los socios Tom Levato y Marcelo Etchebarne, el Of Counsel Nicolás Teijeiro y los asociados Daiana Suk y Salvador Trotta (law clerk) (derecho de Nueva York); y por el socio Justo Segura, los asociados Federico Vieyra, Ignacio Comparato y Martina Mastandrea, y la paralegal Maia Klein (derecho argentino).

Asesores legales de los Compradores Iniciales, de los Organizadores y de los Agentes Colocadores Locales:

Con respecto al derecho de Nueva York: A&O Shearman, a través del socio Alejandro Gordano y las asociadas Gabriela Laufer y Hanna Al-Malssi.

Con respecto al derecho argentino: Bruchou & Funes de Rioja, a través del socio Alejandro Perelsztein y los asociados Ximena Sumaria Gutiérrez, Victoria Negro y Martina Coria Elías.

Con el respaldo de los principales unicornios locales y una inversión pre-seed récord, Shorta cerró su ronda de financiamiento con el asesoramiento legal de TCA – Tanoira Cassagne.

Shorta es una compañía fundada por Ariel Arrieta, Tomás Escobar Sabio y Armando Bo dedicada a la producción y distribución de series en formato vertical, un formato mobile-first que está transformando la manera en que las audiencias acceden al contenido de ficción. La compañía proyecta producir 100 series en formato vertical durante 2026.

La inversión alcanzada en esta ronda de financiamiento ascendió a USD 7.000.000, un récord para una ronda pre-seed en el ecosistema local, y confirma el reconocimiento de la compañía por parte de inversores líderes y el amplio potencial de su desarrollo. Los fondos se destinarán a impulsar el plan de producción de la compañía, su expansión internacional y el desarrollo continuo de su plataforma.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró a los fundadores y al equipo de Shorta a través de la entera estructuración y ejecución de la ronda de financiamiento.

Socios: Dolores Nazar - Manuel Tanoira

Asociados: Manuel Villegas - Agustina Serra

TCA Tanoira Cassagne actua como asesor legal de la transacción (deal counsel) en la creación del fideicomiso financiero individual inmobiliario “RUS FUTURO” (el “Fideicomiso”), bajo el régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Mediano Impacto Ampliado.

El Fideicomiso cuenta con la participación de Río Uruguay Cooperativa de Seguros Limitada como Fiduciante Inicial; CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. como Fiduciario Financiero y Emisor; AFLA S.A. como Administrador Inmobiliario; ARG Capital S.A. como Organizador; y Tarallo S.A., Integrar S.A. y Arpenta Valores S.A. como Colocadores.

El Fideicomiso viabiliza la participación de los inversores en la administración y explotación comercial de un portafolio de 16 activos inmobiliarios (seis departamentos residenciales y diez comerciales) transferidos por Río Uruguay Cooperativa de Seguros Limitada. Esta iniciativa abre una vía novedosa para canalizar la inversión privada hacia el mercado de renta inmobiliaria y ofrece un marco de transparencia regulado por la Comisión Nacional de Valores.

El Fideicomiso ofrece Certificados de Participación emitidos por un valor nominal total de US$ 8.877.516 (Dólares Estadounidenses ocho millones ochocientos setenta y siete mil quinientos dieciséis) con vencimiento el 30 de septiembre de 2036, los cuales están denominados, son suscriptos e integrados en efectivo y son pagaderos exclusivamente en Dólares Estadounidenses en la República Argentina mediante el mecanismo de Dólar MEP. Los titulares de los Certificados de Participación tendrán derecho al cobro de rendimientos trimestrales derivados directamente de los contratos de alquiler de los Activos Inmobiliarios que componen el patrimonio fideicomitido.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y los asociados Teofilo Trusso y Ana Belén Heinrich.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Fértil Finanzas S.A., en su carácter de Fiduciante, a Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Adcap Securities Argentina S.A. en su carácter de Organizador y Colocador, a StoneX Securities S.A. en su carácter de Colocador, en la emisión de la Serie XXVII de Valores Fiduciarios denominados “Tarjeta Fértil XXVII” Clases A, B y C por un monto total de V/N $3.900.000.000.

Los Bienes Fideicomitidos del Fideicomiso Financiero “Tarjeta Fértil XXVII” son los créditos presentes y futuros derivados de los préstamos personales otorgados por el Fiduciante y de la utilización de las Tarjetas de Crédito Fértil.

Los Valores Fiduciarios fueron emitidos el día 1 de octubre de 2026.

Adcap Securities Argentina S.A. actuó como Organizador de la Colocación, y como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron Adcap Securities Argentina S.A., y Stonex Securities S.A.; Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. otorgó calificación “AAA.ar (sf)” para los VDFA, “A+.ar (sf)” para los VDFB, y “B-.ar (sf)” para los VDFC.

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia María Gabriela Grigioni y asociada Milagros Sofía Salvatierra 

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.

Abogados internos: Lucas Jakimowicz y Joana Solé

Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero PROVINCIA LEASING VII y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de $ 6.440.447.227.

PROVINCIA LEASING S.A., fiduciante bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos derivados de contratos de leasing sobre bienes muebles, denominados en pesos.

La emisión del presente Fideicomiso se realizó bajo el régimen de oferta pública de valores negociables fiduciarios con autorización automática por su mediano impacto ampliado, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PROVINCIA LEASING”, por un valor nominal de $ 6.440.447.227, y comprende la emisión de Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $ 5.810.403.477 y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 630.043.750.

Banco de Valores S.A. intervino como fiduciario, emisor y organizador, Provincia Fideicomisos S.A.U. como co-organizador, y Banco de Valores S.A., Banco CMF S.A., SBS Trading S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires y Provincia Bursátil S.A. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, con la intervención de las asociadas Jesica Pabstleben y Teresa de Kemmeter.

Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Central Dock Sud S.A. (“CDS”) en el ingreso al régimen de oferta pública en la Argentina y en la creación del programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$150.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de medida o valor) en cualquier momento en circulación (el “Programa”), cuya autorización fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores con fecha 5 de agosto de 2026.

CDS, una de las principales generadoras de energía eléctrica de fuente térmica del país, con una capacidad instalada de más de 930 MW, emitió con fecha 28 de septiembre de 2026 las obligaciones negociables clase I denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en la Argentina a una tasa de interés fija del 5,25% nominal anual, con vencimiento a los 24 meses desde su fecha de emisión, por un valor nominal de US$20.065.298 (las “Obligaciones Negociables”).

Martínez de Hoz & Rueda asesoró a CDS y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los organizadores y colocadores.

Las Obligaciones Negociables se encuentran autorizadas para su listado y negociación en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Las Obligaciones Negociables fueron calificadas por Moody’s Local AR ACR S.A. como AAA.ar con perspectiva estable.

Asesores legales de Central Dock Sud S.A.

Equipo legal in-house: Mariana Cecilia Mariné

Martínez de Hoz & Rueda: Socios José Martínez de Hoz (nieto) y Pablo Schreiber, y asociada Jimena Torres

Asesores legales de Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., PP Inversiones S.A. y Banco Mariva S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Marco Haas y Francisco Mendioroz.

La Provincia de Río Negro concluyó exitosamente la emisión de Letras del Tesoro Serie I (las "Letras") con vencimiento el 24 de septiembre de 2027, por un monto de AR$ 69.895.900.000, en el marco del Programa de Emisión de Letras del Tesoro para el año 2026. Las Letras devengarán intereses trimestrales a una tasa variable nominal anual equivalente a la Tasa TAMAR más un margen de 7,00%.

Las Letras están garantizadas con fondos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.

Banco Patagonia S.A. actuó como Organizador y Colocador de la emisión. Participaron como Sub-Colocadores Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco Nación, Puente Hnos. S.A., Macro Securities S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A , y Balanz Capital Valores S.A.U.

DLA Piper actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo a la Provincia, al Organizador y Colocador y a los Sub-Colocadores a través de un equipo conformado por el socio Justo Segura, los asociados Federico Vieyra, Ignacio Comparato y Martina Mastandrea, y la paralegal Maia Klein (todos de la oficina de Buenos Aires).

El equipo de DLA Piper en América Latina ofrece asesoramiento jurídico empresarial integral a compañías nacionales y multinacionales con intereses y operaciones en toda la región. Nuestro enfoque integrado para atender a los clientes combina el conocimiento local con los recursos de la plataforma global de DLA Piper. Con más de 400 abogados ejerciendo en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Puerto Rico, además de nuestros abogados transfronterizos con sede en los Estados Unidos, nuestros equipos trabajan con frecuencia con nuestros profesionales en toda la región de América Latina, la Península Ibérica y el resto del mundo. La plataforma global de DLA Piper, con más de 90 oficinas en más de 40 países, nos permite atender todas las necesidades legales y empresariales de nuestros clientes, ya sea que tengan sede en América Latina o deseen hacer negocios allí. 

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel) en la emisión del fideicomiso financiero “Coppel Serie 2” (el “Fideicomiso”), bajo el Régimen de Fideicomisos Financieros con Oferta Pública con Autorización Automática por su Mediano Impacto Ampliado, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Coppel” (el “Programa”).

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Coppel S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores de deuda fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal total de $ 5.571.484.818.

Latinconsult S.A., Meta Inversiones S.A. y Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. participaron como organizadores del Fideicomiso y Banco BBVA Argentina S.A., Meta Inversiones S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U. lo hicieron como colocadores.

Los valores de deuda fiduciaria fueron calificados por Moody’s Local AR ACR S.A. con fecha 22 de septiembre de 2026, con la calificación “ML A-1.ar (sf)” para el caso de los Valores Fiduciarios Clase A y la calificación “BB+.ar (sf)” para el caso de los Valores Fiduciarios Clase B.

El 100% de los Créditos cedidos por los Fiduciantes fueron originados mediante medios electrónicos.

Coppel S.A. desarrolla un modelo de tiendas por departamentos que combina la comercialización de bienes de consumo durable y semidurable con servicios financieros y complementarios como préstamos personales a clientes elegibles de Coppel. Su oferta incluye electrodomésticos, tecnología, muebles, indumentaria, calzado, artículos para el hogar y accesorios.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Lucía Viboud Aramendi y Florencia Ramos Frean.